Investors House yksinkertaistaa konsernirakennettaan
Investors House (IH) tiedotti tänään yksinkertaistavansa konsernirakennettaan, kun sen toimitilakiinteistöjä omistava tytäryhtiö IVH Kampus Ky muuttuu osakkuusyhtiöksi 23.6. alkaen. Muutoksen taustalla on määräysvallan muuttuminen IH:n omistusosuuden ja IVH Kampus Ky:tä koskevan rahastosopimuksen muutoksen johdosta.
Konsernirakenteen muutos keventää IH:n tasetta selvästi. Q1’20:n lopussa IVH Kampus (64,8 MEUR) oli noin puolet Investors House -konsernin taseesta. Muutoksen myötä IVH Kampus Ky:tä ei enää yhdistellä konsernitaseeseen Q2’20 lähtien ja taseeseen kirjataan ainoastaan yhtiöön tehty noin 13,5 MEUR:n sijoitus (Q1’20:n tilanne). Tuloslaskelmassa IVH Kampus Ky käsitellään yhdisteltävänä tytäryhtiönä 23.6.2020 asti ja tämän jälkeen tulososuus yhtiöstä raportoidaan osakkuusyhtiöt-rivillä. Konsernirakenteen muutos pienentää luonnollisesti konsernin raportoitua liikevaihtoa ja -tulosta. Operatiiviseen EPRA-tulokseen ja osakekohtaiseen nettovarallisuuteen (EPRA) muutoksella ei ole sen sijaan vaikutusta.
Muutos parantaa IH:n vakavaraisuutta selvästi ja yhtiön mukaan muutos olisi takautuvan tarkastelun perusteella parantanut omavaraisuusastetta noin 9 %-yksiköllä, mikäli se olisi toteutettu Q1’20:n lopussa (Q1’20: omavaraisuusaste 51 %). Näkemyksemme mukaan konsernirakennemuutoksen parantama vakavaraisuus, IH:n yhtiökokouksen hyväksymä osakeantivaltuutus (5 miljoonaa uutta osaketta) ja yhtiön mahdollinen velkakapasiteetti avaavat IH:lle liikkumatilaa mahdollisten isompienkin yritysjärjestelyiden saralla. Näin ollen suhtaudumme muutokseen alustavasti maltillisen positiivisesti. Investors Housen osake hinnoitellaan markkinoilla arviomme mukaan etenkin operatiivisen EPRA-tuloksen kautta, joten emme usko kirjanpidollisen järjestelyn vaikuttavan suoraan merkittävästi osakkeen hinnoitteluun.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Investors House on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka toimii kiinteistö- ja finanssimarkkinan koko arvoketjussa. Kiinteistömarkkinalla yhtiö toimii aina tontin hankinnasta ja rakennuttamisesta kiinteistöjen omistamiseen ja kiinteistövarallisuuden hoitoon. Finanssimarkkinalla yhtiö pyrkii hakemaan pääomakevyttä ja skaalautuvaa kasvua erityisesti uusien kiinteistörahastojen ja erilaisten yhteissijoitusinstrumenttien avulla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.06.2020
| 2019 | 20e | 21e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 11,5 | 13,3 | 13,9 |
| kasvu-% | 38,5 % | 15,7 % | 5,2 % |
| EBIT (oik.) | 4,0 | 6,8 | 7,2 |
| EBIT-% (oik.) | 34,5 % | 51,4 % | 51,9 % |
| EPS (oik.) | 0,25 | 0,45 | 0,47 |
| Osinko | 0,22 | 0,24 | 0,26 |
| Osinko % | 3,8 % | 6,5 % | 7,0 % |
| P/E (oik.) | 23,5 | 8,4 | 8,0 |
| EV/EBITDA | 21,6 | 11,0 | 10,6 |
Foorumin keskustelut
