IT-konsulttiyhtiöiden rekrytointiluvut vuoden 2018 toiselta puoliskolta olivat pääasiassa heikkoja, mikä osittain heijastelee kiristynyttä osaajakilpailua IT-markkinalla. Hieman yllättäen yrityskaupoista oikaistuna sektorin listatut yhtiöt menettivät työntekijöitä vuoden 2018 toisella puoliskolla, mikä luonnollisesti heikentää sektorin listattujen yhtiöiden kasvunäkymiä. IT-palvelusektorin nykyisessä markkinatilanteessa lähes kaikilla yhtiöllä kasvun pullonkaulana on osaajien saatavuus, sillä sektorin asiakaskysyntä vetää edelleen pääasiassa erittäin hyvin.

Olemme kesän jälkeen siirtyneet varovaisemmalle kannalle IT-palvelusektorissa ja viimeisimmän sektorin heikon Q4-tuloskauden perusteella varovaisuuskerrointa on syytä kasvattaa. Asiakaskysynnän hiipumisesta ei ole merkkejä, mutta osaajakilpailu ja osaamisten kohtaanto-ongelma ovat rasittaneet entistä enemmän sektorin yhtiöiden kykyä rekrytoida ja tehnyt liikevaihdon kasvusta vaikeampaa. Myös kireästä osaajakilpailusta osin aiheutuva palkkainflaatio (noin 5 %:n tasolla) aiheuttaa paineita sektorin yhtiöiden marginaaleille. Arviomme mukaan kotimaisilla IT-palveluyhtiöillä alueellisen strategian, oman osaajahallinnan sekä työnantajaimagon merkitys kilpailutekijöinä ovat edelleen korostuneen tärkeitä.

Yhtiötasolla nettorekrytoinneissa onnistuivat toisella vuosipuoliskolla yrityskaupoista oikaistuna eli orgaanisesti parhaiten Gofore ja Solteq. Henkilöstö laski orgaanisesti H2:lla Innofactorilla, Vincitillä, Digialla ja Tiedolla. Yhtiöistä Siili, Vincit, Gofore ja Digia tekivät H2:lla yritysostoja vahvistaakseen tarjontaansa ja tukeakseen kasvua. Kokonaisuutena vuoden 2018 rekrytointilukujen perusteella parhaat edellytykset vahvalle liikevaihdon kasvulle seuraavalle 12 kuukaudelle ovat Goforella, Siilillä ja Solteqilla.

Monet yhtiöt tekivät aktiivisesti yrityskauppoja tukeakseen kasvua. Koko viime vuotta tarkastellessa yrityskauppoja tekivät kaikki muut paitsi Innofactor ja Nixu, jotka ovat aikaisempina vuosina olleet aktiivisia yrityskaupparintamalla. Lisäksi Vincit, Gofore, Digia ja Nixu ovat ilmoittaneet kuluvana vuonna yritysostoista. Vincitin orgaanisen kasvuun vaikutti yhtiön myymä ICT-palveluliiketoiminta (H1:lla). Näkemyksemme mukaan vilkas yrityskauppa-aktiviteetti kuvastaa osittain myös IT-palvelumarkkinan hyvää asiakaskysyntätilannetta ja yritysten haasteita kasvussa osaajapulan myötä.

Rinnastaessa IT-palveluyhtiöiden henkilöstömäärän kasvua liikevaihdon kasvuun on huomioitava Tiedon, Solteqin, Digian ja Innofactorin tuoteliiketoiminta. Lisäksi liikevaihdon kasvuun vaikuttaa laskutusasteen vaihtelut. Esimerkiksi Digian liikevaihto kasvoi viime vuonna todella vahvasti 19 %, vaikka henkilöstömäärä kasvoi vain 10 %. Solteq taas on viime vuonna rekrytoinut osittain myös T&K-toimintoihin, jotka eivät lyhyellä tähtäimellä vaikuta yhtä vahvasti liikevaihdon kehitykseen. Arvioimme Innofactorilla, Solteqilla ja Digialla olevan vielä tilaa parantaa laskutusasteita ja kasvattaa liikevaihtoa myös tätä kautta. Toisessa ääripäässä taas on Gofore, jonka on arviomme mukaan haastavampi kasvaa ilman rekrytointeja. Alihankinnan käytön lisääminen on sektorin yhtiöille myös yksi keino kasvaa ilman rekrytointeja.