Kalmar: Suuntaviivat ennallaan

Kalmar piti eilen Q2:n hiljaista jaksoa edeltävän analyytikko- ja sijoittajapuhelun. Kommenttien perusteella tilannekuvassa ei ollut tapahtunut olennaista muutosta Q1-tuloksen jälkeiseen aikaan ja geo- ja kauppapoliittiset jännitteet pitävät epävarmuutta yllä. Vastaavasti tariffeihin liittyneet hinnankoroukset yhtiö kertoi saaneensa tehtyä kvartaalin aikana. Kalmar julkistaa Q2-tuloksensa 25. heinäkuuta.

Tilannekuva jatkunut Q1-tuloksen jälkeisen kaltaisena

Yhtiö kuvaili tilannekuvan jatkuneen samankaltaisena Q1-tuloksen yhteydessä annetuista kommenteista Q2:n aikana. Siten nykyiset geo- ja kauppapoliittiset jännitteet pitävätkin epävarmuutta koholla, mutta näiden vaikutukset heijastuvat eri tavalla sen eri asiakassegmenteissä sekä maantieteellisille alueille. Tulkintamme mukaan asiakkaiden epävarmuus ja päätöksenteon hidastuminen on ollut läsnä etenkin USA:n markkinoilla. Vastaavasti esimerkiksi satamien ja terminaalien investointisyklit ovat yhtiön mukaan tyypillisesti pidempiä, minkä myötä niiden hankintaprosessit eivät muutu yleensä kovinkaan nopeasti. Tähän liittyen positiivisena asiana oli myös Drewryn nousseet kuluvan vuoden konttiliikenteen ennusteet, jotka olivat palautuneet lähelle huhtikuisia tariffi-ilmoitusten myötä paineessa olleita tasoja (kuluvan vuoden kasvuennuste nyt +2 % vs. huhtikuu -1 %).  

Kalmar toisti myös viestiä, että tähän mennessä Q2:lle julkistetuista yksittäisistä tilauksista ei pidä vetää liian vahvoja johtopäätöksiä tilausjulkistusten ajoittumisten ja niihin liittyvien viiveiden myötä.

Tariffeihin liittyvät hinnankorotukset tehty

Vastaavasti USA:n markkinoiden tai tariffien osalta puhelu ei tarjonnut merkittäviä uutisia. Se toistikin aiempaa viestiä, että USA:ssa sen liikevaihdosta merkittävä osa muodostuu paikallisesti valmistettavista terminaalitraktoreista, niiden varaosista ja palveluista. Vastaavasti muiden tuotealueiden (ml. varaosat) osalta yhtiö kertoi saaneensa implementoitua Q1-tuloksen yhteydessä kerrotut hinnankorotukset (noin 5–10 %). Hinnankorotukset koskevat pääosin USA:n markkinaa, kun taas muualla maailmassa se on tehnyt vain normaalimpia hinnoittelutoimenpiteitä. Hinnankorotuksiin liittyen yhtiö kertoi, että näiden osalta voi olla lievää jättämää tariffien voimaan astumiseen nähden, mutta emme oleta näillä olevan olennaista merkitystä lukujen kannalta.

Puhelun perusteella suuntaviivat vaikuttivatkin olevan pitkälti ennallaan Q1-tulokseen nähden, emmekä siten näe eilisellä puhelulla olevan suoria vaikutuksia ennusteisiimme.