Kemira laajentuu teollisuuden vedenkäsittelypalveluissa Yhdysvalloissa
Tiivistelmä
- Odotamme, että Kemiran yritysosto Water Engineering Incistä tukee yhtiön strategista kasvua teollisuuden vedenkäsittelypalveluissa Yhdysvalloissa.
- Arvioimme, että yritysoston arvostus edellyttää ostettavan liiketoiminnan kannattavan kasvun jatkumista keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä, jotta se luo arvoa.
- Näkemyksemme mukaan vedenkäsittelyyn keskittyvän liiketoiminnan kannattavuuspotentiaali on keskimääräistä korkeampi, mikä parantaa arvonluonnin edellytyksiä ja tukee yritysoston arvostusta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
Laajentuminen tapahtuu yritysostolla, jossa Kemira ostaa teollisuuden vedenkäsittelypalveluihin erikoistuneen Water Engineering Incin. Yrityskauppa on hyvin linjassa Kemiran strategian kanssa, joka painottaa kasvua vedenkäsittelyliiketoiminnassa. Yritysoston arvostus edellyttää ostettavan liiketoiminnan kannattavan kasvun jatkumista reippaana keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä, jotta yritysosto luo arvoa.
Vedenkäsittelyliiketoimintaa Yhdysvalloista
Kemira tiedotti aamulla ostavansa vedenkäsittelypalveluihin erikoistuneen Water Engineering Incin. Yhtiö on vedenkäsittelykemikaalien ja niihin liittyvän konsultoinnin ja palveluiden toimittaja muun muassa elintarvike- ja juomateollisuudelle, valmistavalle teollisuudelle ja terveydenhuollolle. Ostettavan yhtiön palveluvalikoima kattaa muun muassa analysointi- ja testauspalvelut, vesihuollon, legionellabakteerin torjunnan ja vedenkäsittelylaitteistot. Kemiran mukaan Water Engineering Inc on kasvanut viime vuosina voimakkaasti ja sen hankinta luo Kemiralle pohjan jatkaa orgaanista ja epäorgaanista kasvua teollisuuden vedenkäsittelypalveluissa.
Hankinta on kommunikoidun mukainen
Strategiassaan Kemira on painottanut erityisesti kasvua vedenkäsittelyliiketoiminnassa, jota vauhdittaakseen se on kertonut tähyilevänsä pieniä ja keskisuuria yritysostoja. Siten nyt kerrottu ja Kemiran mittapuulla keskisuuri yritysosto on Kemiran kasvustrategian mukainen.
Kemiran maksama kauppahinta on noin 150 MUSD ja Water Engineeringin pro forma -liikevaihdon odotetaan olevan yli 60 MUSD vuonna 2025. Tämä vastaa noin 2,5x EV/Liikevaihto -kerrointa, joka on korkea (Kemira 2025e 1,2x). Siten kauppahinta sisältää oletuksia ostettavan liiketoiminnan yhä mittavasta kasvun kiitoradasta. Arvioimme kuitenkin, että puhtaasti vedenkäsittelyyn keskittyvän liiketoiminnan kannattavuuspotentiaali on myös keskimääräistä korkeampi, mikä osaltaan parantaa sen arvonluonnin edellytyksiä ja toimii yritysoston arvostuksen perusteena.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kemira on yksi maailman johtavista kestäviä kemikaaliratkaisuja runsaasti vettä käyttäville teollisuudenaloille valmistavista yhtiöstä. Asiakkaita ovat muun muassa teollisen ja kunnallisen vedenkäsittelyn sekä massa- ja paperiteollisuuden toimijat. Kilpailuedut perustuvat asiakkaiden prosessi- ja resurssitehokkuutta sekä laatua parhaiten tukeviin tuotteisiin ja palveluihin. Kemira keskittyy vedenkäsittelyyn, uusiutuviin ratkaisuihin sekä digitaalisiin palveluihin. Vuonna 2023 Kemiran liikevaihto oli noin 3,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä noin 5 000. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut19.07.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 2 903,3 | 2 838,9 | 2 901,9 |
| kasvu-% | 0,5 % | −2,2 % | 2,2 % |
| EBIT (oik.) | 395,4 | 351,9 | 354,3 |
| EBIT-% (oik.) | 13,6 % | 12,4 % | 12,2 % |
| EPS (oik.) | 1,83 | 1,61 | 1,65 |
| Osinko | 0,74 | 0,78 | 0,82 |
| Osinko % | 3,8 % | 3,8 % | 4,0 % |
| P/E (oik.) | 10,7 | 12,7 | 12,4 |
| EV/EBITDA | 6,0 | 6,5 | 6,3 |
Foorumin keskustelut
