Kemira Q4-aamutulos: hurja tulos peittosi odotukset kirkkaasti
Kemira julkisti aamulla Q4-luvut, jotka olivat selvästi odotuksia vahvemmat, kun liikevaihdon kasvu ja etenkin Q4-kannattavuus peittosi odotukset heittämällä. Tuntuvaa tuloskasvua heijastellen Kemira korottaa vuodelta 2022 maksettavaa osinkoa odotuksia enemmän. Yhtiö antoi vuodelle 2023 lavean ohjeistuksen, joka kuitenkin ylittää ennakko-odotukset. Odotamme Kemiralle positiivista kurssireaktiota suhteessa yleiseen markkinaan vahvaa raporttia heijastellen. Kemiran Q4’22 tuloskatsausta voi seurata InderesTV:ssä tästä linkistä klo 10:30 alkaen.
Liikevaihdon kasvu selvästi odotuksia voimakkaampaa hintojen nousun myötä
Kemiran liikevaihto kasvoi Q4:lla vajaa 35 % vertailukaudesta 968 MEUR:oon, mikä ylitti konsensuksen ja meidän odotuksemme. Segmenteittäin Pulp&Paperin liikevaihto kasvoi peräti 32 %. Tämän taustalla oli edelleen voimakkaasti kohonneet hinnat, kun taas myyntimäärien Kemira kertoi laskeneen kaikissa tuoteryhmissä. Vastaavasti Industry & Waterin liikevaihto kasvoi 38 % vertailukaudesta, minkä taustalla oli niin ikään hintojen nousu, kun taas myyntimäärien yhtiö kertoi kehittyneen vakaasti. Valuuttojen positiivinen vaikutus oli Q4:lla 5 %.
Myös kannattavuus löi odotukset kirkkaasti
Kemira ylsi Q4:lla 177 MEUR:n operatiiviseen käyttökatteeseen, joka peittosi odotukset kirkkaasti. Tämä vastaa 18,3 %:n operatiivista käyttökatemarginaalia, mikä on yhtiölle erittäin hyvä taso. Erinomaisen kannattavuuden taustalla oli reipas parannus molemmissa segmenteissä, mutta etenkin Pulp & Paperin 19,9 %:n käyttökatemarginaali oli erityisen vahva. Tämän taustalla oli etenkin korkeat hinnat energiaintensiivisissä sellu- ja valkaisukemikaaleissa, joissa yhtiö arviomme mukaan on hyötynyt markkinahintaa matalammasta energian hinnasta tuotannossa. Q4:n osakekohtainen tulos ylsi selvästi odotuksia parempaa operatiivista tulosta heijastellen 0,57 euroon pienistä kertaeristä huolimatta. Osinkonsa Kemira kohottaa 0,62 euroon osakkeelta, joka on odotuksiamme suurempi korotus.
Ohjeistus aiheuttanee nousupainetta ennusteisiin
Kemira antoi vuodelle 2023 ohjeistuksen, jonka mukaan sen liikevaihdon odotetaan olevan 3200 ja 3700 MEUR:n välillä (2022: 3570 MEUR) ja operatiivisen käyttökatteen odotetaan olevan 500 ja 600 MEUR:n välillä (2022: 572 MEUR). Ennen Q4-raporttia konsensuksen ennusteet odottivat Kemiralta 3420 MEUR:n liikevaihtoa ja 489 MEUR:n operatiivista käyttökatetta vuonna 2023. Siten alustavan arviomme mukaan kuluva vuoden ennusteisiin kohdistuu nousupainetta, vaikka lavea haarukka viitoittaakin tulosnäkymään liittyvää epävarmuutta. Näkymien taustaoletuksien mukaan yhtiö odottaa loppumarkkinoiden kysynnän laskevan kaiken kaikkiaan jonkin verran ja myös muuttuvien kustannuksien odotetaan laskevan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kemira on yksi maailman johtavista kestäviä kemikaaliratkaisuja runsaasti vettä käyttäville teollisuudenaloille valmistavista yhtiöstä. Asiakkaita ovat muun muassa teollisen ja kunnallisen vedenkäsittelyn sekä massa- ja paperiteollisuuden toimijat. Kilpailuedut perustuvat asiakkaiden prosessi- ja resurssitehokkuutta sekä laatua parhaiten tukeviin tuotteisiin ja palveluihin. Kemira keskittyy vedenkäsittelyyn, uusiutuviin ratkaisuihin sekä digitaalisiin palveluihin. Vuonna 2023 Kemiran liikevaihto oli noin 3,4 miljardia euroa ja henkilöstön määrä noin 5 000. Kemiran osakkeet on listattu Nasdaq Helsinki Oy:ssä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.10.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 2 674,4 | 3 492,9 | 3 418,6 |
| kasvu-% | 10,2 % | 30,6 % | −2,1 % |
| EBIT (oik.) | 225,5 | 311,5 | 291,5 |
| EBIT-% (oik.) | 8,4 % | 8,9 % | 8,5 % |
| EPS (oik.) | 1,07 | 1,40 | 1,31 |
| Osinko | 0,58 | 0,60 | 0,60 |
| Osinko % | 4,4 % | 3,1 % | 3,1 % |
| P/E (oik.) | 12,5 | 13,8 | 14,7 |
| EV/EBITDA | 7,7 | 7,6 | 7,6 |
Foorumin keskustelut
