Kesko Q3 keskiviikkona - tuloskasvun pitää realisoitua
Kesko julkistaa Q3-tuloksensa keskiviikkona 9:00. Odotuksia vaisumman alkuvuoden jälkeen yhtiön pitäisi pystyä kiihdyttämään tuloskasvuaan loppuvuoden aikana, jotta nykyisiä kovia tuloskasvuodotuksia voidaan edelleen pitää realistisina. Osake on saavuttanut tavoitehintamme ja arvostustaso alkaa olla neutraali kovista tuloskasvuodotuksista huolimatta.
Keskon liikevaihto laskee ennakkotietojen perusteella noin 4 % vuodentakaisesta 2689 MEUR:oon. Liikevaihtoa painaa ydinliiketoimintaan kuulumattomien osien divestoinnit (mm. huonekalukauppa ja maatalouskauppa) ja vertailukelpoisesti myynti kasvaa noin 1,8 %. Myyntiä kasvattavat etenkin Autokauppa (+7 %) ja Päivittäistavarakauppa (+2 %). Kokonaisuutena yhtiön myynti on Q3:lla kehittynyt hyvin ja Suomen talouden piristyminen heijastuu yhtiön numeroihin selvästi.
Oikaistun liikevoiton ennustamme paranevan selvästi ja ennustamme sen nousevan 105 MEUR:oon vuodentakaisesta 98 MEUR:sta (konsensus 109 MEUR). Liikevoiton nousua hidastaa toteutetut divestoinnit, joista etenkin maatalouskaupan tulos oli Q3:lla merkittävä. Liikevoiton parannus syntyy valtaosin Päivittäistavarakaupasta, missä Lähikaupan integraation eteneminen, Venäjän tappioiden poistuminen sekä markkinan helpottanut hintapaine parantavat tulosta (57,8 vs. 49,2 MEUR). Rakentaminen- ja talotekniikan tulos (46,5 vs. 45,3 MEUR) pysyy edellisvuoden tasolla johtuen divestoinneista. Rakentamisen ja talotekniikan kannattavuus jatkaa parantumistaan ja tämä on yksi keskeisiä seurattavia asioita raportissa. Oikaistun osakekohtaisen tuloksen ennustamme olevan 0,76 euroa (konsensus 0,80 euroa).
Kesko on ohjeistanut seuraavan 12kk:n vertailukelpoisen liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton ylittävän edeltävän 12kk:n tason. Raportoitu liikevaihto alittaa edeltävän 12kk:n tason yritysjärjestelyiden vuoksi. Odotamme yhtiön toistavan ohjeistuksensa ja ennustamme seuraavan 12kk:n vertailukelpoisen liikevoiton paranevan 18 %:lla 340 MEUR:oon. Kokonaisuutena markkinat odottavat yhtiöltä vahvaa tuloskasvua lähivuosille johtuen yrityskauppojen integraatiosta, tehostamistoimista sekä liikevaihdon kasvusta. Yhtiön pitäisikin Q3-raportissa tarjota vahvistusta näille tuloskasvuodotuksille.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kesko on vuonna 1940 perustettu suomalainen kaupan alan toimija. Yhtiö toimii päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan kaupassa sekä autokaupassa. Keskon ketjutoimintaan kuuluu liikkeitä esimerkiksi Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Puolassa. K-ryhmä on Suomen suurin ja Pohjois-Euroopan suurimpia kaupan alan toimijoita. Yhtiön kotipaikka ja päätoimitilat sijaitsevat Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut23.10.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 10 180,0 | 10 672,5 | 10 572,5 |
| kasvu-% | 17,3 % | 4,8 % | −0,9 % |
| EBIT (oik.) | 272,8 | 297,3 | 357,7 |
| EBIT-% (oik.) | 2,7 % | 2,8 % | 3,4 % |
| EPS (oik.) | 0,56 | 0,56 | 0,67 |
| Osinko | 0,50 | 0,53 | 0,58 |
| Osinko % | 4,6 % | 2,9 % | 3,1 % |
| P/E (oik.) | 19,5 | 32,9 | 27,5 |
| EV/EBITDA | 14,6 | 15,2 | 15,6 |
Foorumin keskustelut
