Keskon marraskuun myynti jäi R&T:ssä odotuksistamme
Kesko tiedotti aamulla, että yhtiön myynti elokuussa oli 906,3 MEUR kasvaen vertailukelpoisesti 0,7 %. Tärkeimmän segmentin Päivittäistavarakaupan vertailukelpoinen myynti kehittyi odotustemme mukaan (+1,0 %), mutta Rakentamisen ja talotekniikan (R&T) myynti (-3,6 %) jäi odotuksistamme. Tukkukauppapäiviä oli Suomessa vertailukautta yksi vähemmän ja tämä pitää huomioida myös vertailukelpoisissa myyntiluvuissa (arvioimamme vaikutus 2-3 %). Emme ole yhden kuukauden myyntilukujen perusteella tehneet ennustemuutoksia ja osakkeen arvostus on mielestämme koholla.
Päivittäistavarakaupan (P&T) myynti kasvoi vertailukelpoisesti 1,0 % 463,1 MEUR:oon ollen linjassa odotustemme kanssa. Myyntimix kehittyi arviomme mukaan neutraalisti, sillä Keskon mukaan myynnin kehitys oli hyvää kaikissa ketjussa.
Rakentamisen ja talotekniikan (R&T) myynti laski vertailukelpoisesti 3,6 % 362,6 MEUR:oon. Muiden maiden vertailukelpoinen myynti laski 4,5 % ja Suomessa myynti laski 2,6 %. R&T:n kehitys jäi odotuksistamme ja myynnin lasku nostaa jälleen pieniä kysymysmerkkejä rakentamisen markkinan hidastumisen vaikutuksista Keskolle etenkin, kun R&T-segmenttiin kohdistuu lähivuosille tuloskasvuodotuksia. Yhden kuukauden myyntiluvuista ei voi kuitenkaan vetää kovinkaan pitkälle meneviä johtopäätöksiä.
Pienimmän segmentin Autokaupan vertailukelpoinen myynti laski 2,2 %:lla 81,0 MEUR:oon, mutta raportoitu myynti kasvoi 10,9 % yrityskauppojen tukemana. Myös Autokauppa jäi lievästi odotuksistamme, mutta olemme odottaneet sen myynnin kääntyvän selvempään kasvuun vasta ensi vuonna, kun mallisto laajenee kattavammin myös sähköautoihin.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kesko
Kesko on vuonna 1940 perustettu suomalainen kaupan alan toimija. Yhtiö toimii päivittäistavarakaupassa, rakentamisen ja talotekniikan kaupassa sekä autokaupassa. Keskon ketjutoimintaan kuuluu liikkeitä esimerkiksi Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Puolassa. K-ryhmä on Suomen suurin ja Pohjois-Euroopan suurimpia kaupan alan toimijoita. Yhtiön kotipaikka ja päätoimitilat sijaitsevat Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.12.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 10 380,0 | 10 783,2 | 11 151,5 |
kasvu-% | −2,77 % | 3,88 % | 3,42 % |
EBIT (oik.) | 428,6 | 462,0 | 494,9 |
EBIT-% (oik.) | 4,13 % | 4,28 % | 4,44 % |
EPS (oik.) | 2,41 | 2,91 | 3,08 |
Osinko | 2,34 | 2,50 | 2,65 |
Osinko % | 19,87 % | 15,61 % | 16,54 % |
P/E (oik.) | 4,89 | 5,51 | 5,21 |
EV/EBITDA | 4,19 | 4,80 | 4,32 |