Kesla Q4-aamutulos: Hataraa
Keslan Q4-luvut jäivät pääosin odotuksistamme. Ohjeistus on odotettua luokkaa, kun huomioidaan vuoden 2023 vaisu kehitys. Odotamme negatiivista kurssireaktiota.
Kauttaaltaan pehmeitä lukuja
Keslan Q4-tilauskertymä (8,8 MEUR; -21 % v/v) oli selvästi odottamaamme (10,6 MEUR; +5 % v/v) heikompi. Liikevaihto ylitti hieman odotuksemme, mutta kannattavuus jäi tästä huolimatta heikoksi ja EBIT-marginaali painui pakkaselle. Keslan mukaan sopeutustoimien vaikutukset näkyvät pääosin vasta 2024. Osinkoehdotus oli 0,10 euroa eli hieman alle odottamamme, mutta osinkosuhde on yli ennustamamme.
Kysyntätilanne on edelleen sumuinen
Keslan mukaan ”yleinen markkinaepävarmuus etenkin kotimaan markkinoilla sekä rahoituskorkojen nousu ovat vaikuttaneet kysyntään ja hidastaneet siten konekauppaa ainakin lyhyellä aikavälillä. Näkemyksemme mukaan korkotason vakiintuessa patoutunut investointitarve tulee purkautumaan jollakin aikavälillä, mutta sen vaikutusta kysynnän elpymisen ajoitukseen on vaikea ennakoida”. Kommentit ovat varovaisia ja niiden tulkinta vaatii lisäkommentteja eri asiakastoimialojen tilanteesta sekä tarjouspyyntöjen määrästä.
Kesla arvioi vuoden 2024 liikevaihdon laskevan ja liiketuloksen pysyvän samalla tasolla edelliseen vuoteen verrattuna. Liikevaihdon lasku on odotettua, mutta liiketuloksen jääminen vuoden 2023 tasolle merkitsisi edelleen pientä laskupainetta raporttia edeltäneeseen vuoden 2024 ennusteeseemme (1,7 MEUR).
Kokonaisuus heikko
Kokonaisuus oli mielestämme heikko tilausten ja kannattavuuden osalta eikä markkinakommenteista saatu juuri vetoapua. Odotamme negatiivista kurssireaktiota.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kesla on vuonna 1960 perustettu metsäteknologian ja materiaalinkäsittelyn kehittämiseen, markkinointiin ja valmistukseen erikoistunut konepajakonserni, joka tuottaa asiakkaan alustaan integroituvia materiaalinkäsittelyratkaisuja. Yhtiön liiketoimintaalueita ovat traktorivarusteet, puunkorjuulaitteet sekä auto- ja teollisuusnosturit. Kaikki Keslan tuotteet valmistetaan Suomessa kolmessa tehtaassa. Keslan asiakkaita ovat loppuasiakkaat, teolliset asiakkaat sekä laitteiden jakelijat.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.10.2023
| 2022 | 23e | 24e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 45,9 | 54,4 | 49,1 |
| kasvu-% | 0,9 % | 18,7 % | −9,8 % |
| EBIT (oik.) | −0,9 | 1,9 | 1,7 |
| EBIT-% (oik.) | −2,0 % | 3,5 % | 3,5 % |
| EPS (oik.) | −0,26 | 0,31 | 0,35 |
| Osinko | 0,00 | 0,12 | 0,15 |
| Osinko % | 3,2 % | 4,0 % | |
| P/E (oik.) | neg. | 12,3 | 10,8 |
| EV/EBITDA | 158,6 | 6,5 | 5,8 |
Foorumin keskustelut
