Analyytikon kommentti

KH Group aloitti Indoorin myyntiprosessin ja antoi ennakkotietoja 2024 luvuistaan

Ennakkotietojen perusteella Q4 sujui odotuksiamme vahvemmin KH Groupin jatkuvissa liiketoiminnoissa, mutta Indoor Group jäi odotuksistamme. Konsernin aloitettua Indoorin myyntiprosessi se arvioi uudelleen tytäryhtiön arvoa ja teki siihen liittyen merkittävän alaskirjauksen. Indooria ei jatkossa konsolidoida rivikohtaisesti osaksi KH Groupin lukuja, mikä helpottaa KH-Koneiden kehityksen arvioimista.

Indoor Groupia ei konsolidoida enää konsernin lukuihin

KH Group tiedotti torstaina aloittaneensa Indoor Groupin myyntiprosessin ja jakoi samalla ennakkotietoja 2024 tuloksestaan. Indoorin myyntiä tavoitellaan vuoden 2025 aikana, mutta lopullista päätöstä omistuksen myynnistä ei ole tehty. Käytännössä tämä tarkoittaa, että Indoor Groupin luvut kirjataan tulevissa raporteissa myytävänä olevana omaisuuseränä, eikä yhtiön lukuja konsolidoida osaksi konsernin tuloslaskelmaa ja tasetta. Vaikutusta KH Groupin osakkeen käypään arvoon muutoksella ei ole, mutta Indoorin poistuminen luvuista helpottaa konsernin keskiössä olevan KH-Koneiden kehityksen arvioimista. Indoor Groupin myyntiprosessiin liittyvän raportointimuutoksen myötä KH Group on arvioinut uudelleen tytäryhtiön arvon ja tekee siihen liittyen 29 MEUR:n alaskirjauksen. Konsernin oma pääoma oli Q3:n lopussa 75,8 MEUR, joten alaskirjaus on huomattava.

Jatkuvat liiketoiminnat ylsivät vahvaan suoritukseen

KH Groupin ennakkotietojen mukaan KH Groupin jatkuvien liiketoimintojen (ts. KH-Koneet, Nordic Rescue Group ja emoyhtiö) liikevaihto asettui Q4:llä 61,7 MEUR:oon, mikä ylitti selvästi 52,6 MEUR:n ennusteemme. Myös ennakkotietojen viitoittama 3,4 MEUR:n vertailukelpoinen liiketulos ylitti 2,4 MEUR:n ennusteemme. Indoor Groupin 40,7 MEUR:n Q4-liikevaihto ja -0,5 MEUR:n liiketulos jäivät kuitenkin 45,2 MEUR:n ja 0,8 MEUR:n ennusteistamme. 2024 tulosohjeistukseen nähden KH Group vaikuttaa asettuneen 5,6 MEUR:oon, mikä on ohjeistushaarukan keskikohdalla. KH Groupin kannalta tiedotteen anti on kaksijakoinen, sillä sijoitustarinan keskiössä oleva KH-Koneet tuntuu kehittyvän hyvin rakennussektorin haasteista huolimatta, mutta erittäin haastavan huonekalumarkkinan kanssa kamppailevan Indoor Groupin tuloshaasteet eivät tunnu hellittävän.

Korjaus: Toteutuneeseen koko vuoden liiketulokseen liittyen.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

KH Group Oyj on Pohjoismaissa toimiva konserni, joka tukee vastuullista rakentamista ja ylläpitää yhteiskunnan kriittisiä toimintoja. Konsernin kaksi liiketoiminta-aluetta ovat rakennus- ja maansiirtokonekauppaan keskittyvä KH-Koneet ja pelastusajoneuvoja valmistava Nordic Rescue Group. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut04.11.2024

	2023	24e	25e
Liikevaihto	403,2	357,0	359,5
kasvu-%	−6,0 %	−11,5 %	0,7 %
EBIT (oik.)	10,8	4,2	10,6
EBIT-% (oik.)	2,7 %	1,2 %	3,0 %
EPS (oik.)	0,12	−0,02	0,00
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	6,5	neg.	151,6
EV/EBITDA	6,3	4,3	4,4