Analyytikon kommentti

KH Groupin tiedottamat Indoorin Groupin muutosneuvottelut ovat odotettu osa tehostusohjelmaa

Indoor Groupin mittavat muutosneuvottelut eivät olleet oleellinen uutinen konsernin kerrottua 10 MEUR:n säästöihin tähtäävästä uudistusohjelmasta Q2-raporttinsa yhteydessä. KH Group odottaa merkittävän osan uudistuksen tuomasta tulosparannuksesta toteutuvan 2025 kuluessa. Huonekalumarkkinan erittäin haastavan liiketoimintaympäristön keskellä pidämme laajamittaista tehostusohjelmaa tarpeellisena Indoor Groupin elinvoimaisuuden varmistamiseksi. Uutisella ei tässä vaiheessa ole vaikutusta näkemykseemme osakkeesta tai ennusteisiimme.

Uudet muutosneuvottelut olivat odotettavissa, mutta niiden mahdollinen laajuus yllätti

KH Group kertoi torstaina lehdistötiedotteella tytäryhtiö Indoor Groupin käynnistävän mittavat muutosneuvottelut osana kannattavuuden parantamiseen tähtäävän laajamittaisen toimintamallin uudistuksen käynnistämistä. Muutosneuvottelut alkavat 21.10.2024 ja niiden piirissä on noin 635 työntekijää, mikä kattaa lähes koko henkilöstön. Suunnitellut muutokset saattavat yhtiön mukaan johtaa enintään 200 tehtävän päättymiseen, mikä tekee muutosneuvotteluiden laajuudesta Indoor Groupin mittakaavassa merkittävän.

Arviomme mukaan tarve henkilöstölle vähenee kannattamattomien myymälöiden sulkemisen myötä. Tämän lisäksi vierekkäisten Asko- ja Sotka-myymälöiden palveleminen samoilla myyjillä vähentää yhtiön henkilöstötarvetta kuten myös uudesta toiminnanohjausjärjestelmästä ulosmitattavat tehokkuushyödyt. Käsityksemme mukaan Indoor Group oli jo jonkin aikaa kumuloinut prosessien tehottomuuden muodossa tiettyä digitalisaatioon liittyvää korjausvelkaa, johon alkuvuonna käyttöön otettu uusi toiminnanohjausjärjestelmä vastaa.

Tiedotteen yhteydessä Indoorin johto mainitsi myös uusien myymälöiden avaamisen, mutta yksittäisten myymälöiden siirtämistä lukuun ottamatta pidämme uusien myymälöiden avaamista nykyisessä liiketoimintaympäristössä yhtiön nykyisellä taseasemalla epätodennäköisenä. Tuloskäänteen konkretisoituessa myymäläverkoston laajentamiseen lähdettäisiin luonnollisesti aivan eri asemasta.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

KH Group Oyj on Pohjoismaissa toimiva konserni, joka tukee vastuullista rakentamista ja ylläpitää yhteiskunnan kriittisiä toimintoja. Konsernin kaksi liiketoiminta-aluetta ovat rakennus- ja maansiirtokonekauppaan keskittyvä KH-Koneet ja pelastusajoneuvoja valmistava Nordic Rescue Group. KH Groupin osake on listattu Helsingin pörssiin.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut19.08.2024

	2023	24e	25e
Liikevaihto	403,2	364,2	369,8
kasvu-%	−6,0 %	−9,7 %	1,6 %
EBIT (oik.)	10,8	3,9	11,2
EBIT-% (oik.)	2,7 %	1,1 %	3,0 %
EPS (oik.)	0,12	−0,10	0,01
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	6,5	neg.	55,1
EV/EBITDA	6,3	4,0	4,3