Kohti tuloskautta – konepajasektori: Kahden kerroksen väkeä

Kohti tuloskautta -sarjassa käymme analyytikoiden kanssa sektoreittain läpi tuloskauden lähtökohtia. Konepajasektorin tilannetta avaa analyytikko Erkki Vesola.

Millainen viime vuosi pörssin konepajoilla oli, ja mitä odotat alkavat tuloskaudelta?

“Keskimäärin tilauskertymät laskivat vuonna 2023, kun 2022-vertailukausi oli vahva koronan jälkimainingeissa. Vahvoja tilauskantoja toimittaessa liikevaihdot olivat kuitenkin nousussa. Kannattavuudessa konepajoissa oli kahden kerroksen väkeä: isoilla konepajoilla marginaalit paranivat, mutta pienten joukossa oli tulosvaroittajia.”

“Q4-tuloskaudella tematiikka on samanlaista: keskimäärin tilaukset ovat vuosivertailussa laskussa, liikevaihto suunnilleen vuoden takaisella tasolla ja marginaalit paranevat.”

Millaisiin ohjeistuksiin sektorin yhtiöillä on edellytyksiä?

“Kysyntänäkymissä uskomme, että maalaillaan melko tasaista tai lievästi paranevaa kehitystä. Vuoden 2024 liikevaihdot ovat kuitenkin paineessa vuoden 2023 tilauskertymien keskimäärin laskettua. Ja kun liikevaihto laskee tai ei ainakaan kasva, marginaalien parantaminen on haastavaa.”

“Positiivista on kuitenkin, että alihankintaketju (komponenttien saatavuus jne.) toimii edellisvuotta paremmin vuonna 2024. Lisäksi monilla yhtiöillä on säästö- ja tehostusohjelmia käynnissä myös vuonna 2024.”

“Kokonaisuutena uskomme, että 2024-tuloskehitys on lievästi paranevaa. Monet yhtiöt eivät kuitenkaan anna lainkaan tai ainakaan kovin tarkkaa ohjeistusta.”

Koko kirjoitus on luettavissa täältä. Lukeminen edellyttää Inderes Premiumin tilausta.