KONE: Kiinan asuntorakentaminen taapertaa edelleen

Kiinan asuntorakennusmarkkinan helmikuun tilastot olivat vähintään yhtä murheellista luettavaa kuin aiemminkin. KONEelle tilanne ei siten osoita paranemisen merkkejä ja osakkeen nousuajurit antavat odottaa itseään.

Kiinan asuntorakennusmarkkinan matelu jatkuu

Kiinan asuntorakennusmarkkinan tilastot tammi-helmikuulta 2024 olivat edelleen synkkiä. Aloitusten määrä (neliöissä mitattuna) oli edelleen jyrkässä eli -31 %:n v/v laskussa ja nyt myös valmistuneiden asuntojen määrä oli reippaassa pudotuksessa (-21 % v/v). Negatiivisen lukusarjan täydensi myytyjen asuntojen määrän -29 % v/v lasku. Lisäksi myytyjen asuntojen keskihinta / m² oli -9 % v/v laskussa, vaikka luvun tulkintaan liittyy monia varaumia mm. sen suhteen, missä ja millaisia asuntoja on myyty. Joka tapauksessa kokonaiskuva Kiinan asuntorakentamisesta ja -markkinoista on yhä murheellinen.

Kiina estää tehokkaasti KONEen mahdollista kurssinousua

KONE arvioi Q4-raporttinsa yhteydessä tammikuussa, että Kiinan hissimarkkinan volyymi laskisi tänä vuonna -5…-10 % v/v. Tammi-helmikuun rakennuslukujen perusteella tämäkin voi olla optimistinen arvio, mutta toki vuosi on vasta alussa. Q4:llä KONEen vahvuutena Kiinassa oli kasvu uuslaitemarkkinassa selvästi koko markkinaa nopeammin. Tämän kehityksen tulisi kuitenkin jatkua. Kiina vastaa kaikkiaan 25 %:sta KONEen liikevaihdosta ja itse Kiina-liikevaihdosta 75 % tulee uuslaitemyynnistä, 20 % huollosta ja 5 % modernisaatioista. Näiden lukujen perusteella KONE-konsernin liikevaihdosta 18–19 % tulee uuslaitemyynnistä Kiinassa, joka on siis edelleen paineessa. Yhtiö on itse puhunut myönteisesti huollon ja modernisaatioiden kasvupotentiaalista Kiinassa, mutta kasvun on näissä syytä olla nopeaa ja pitkäkestoista, jotta se alkaisi kunnolla näkyä konsernin numeroissa. Kaikkiaan uskomme, että Kiinan rakennusmarkkinoiden matalalennon jatkuminen toimii edelleen selvänä kurssinousupidäkkeenä KONEelle, vaikka näistä uutisista ei enää uutta laskupainetta tulisikaan.