Konecranes Q2-aamutulos: Laimeaa suhteessa odotuksiin

Konecranesin Q2-numerot jäivät kauttaaltaan hieman sekä omista että konsensusennusteista. 2023-ohjeistus säilytetiin odotetusti ennallaan, sillä se lupaa vain väljästi parannusta vuoteen 2022. Kurssireaktio kääntynee negatiivisen puolelle.

Q2-numerot jäivät hieman odotuksista

Konecranesin saadut Q2-tilaukset olivat 1093 MEUR (+1 % v/v) jääden sekä omasta (+8 % v/v) että konsensusennusteesta (+4 % v/v). Vertailukausi oli kuitenkin vahva. Pettymys suhteessa omiin tilausodotuksiimme tuli sekä Teollisuuslaitteissa että Satamaratkaisuissa. Konsernin Q2-liikevaihto jäi sekin sekä omasta että konsensusennusteesta vaikka kasvu oli nytkin hyvää (+16 % v/v). Oikaistu EBIT-marginaali (9,9 %) osui oman ja konsensusennusteen väliin. Pettymys tuli Satamaratkaisujen EBITA-marginaalissa, joka oli liikevaihdon kasvusta huolimatta hieman vuoden takaista alempi. Sitä vastoin Kunnossapidon EBITA-marginaali (19,5 %) oli jälleen odotuksia parempi. Konsernin nettorahoituskulut (-21,0 MEUR) olivat selvästi odotuksia korkeammat ilmeisesti pääasiassa kurssierien vuoksi ja tämä pudotti EPS:n odotusten alle.

2023-ohjeistus ennallaan

Konecranes kommentoi Q3’23:n näkymiä pääosin entisillä sanankäänteillä: ”Kysyntäympäristömme teollisuusasiakkaiden keskuudessa on pysynyt hyvänä ja jatkuu hyvällä tasolla huolimatta globaalien makrotalouden mittarien heikentymisestä ja joistakin heikentymisen merkeistä kaikilla kolmella maantieteellisellä alueella. Maailmanlaajuinen konttiliikenne jatkuu korkealla tasolla, ja maailmanlaajuiset konttien käsittelyyn liittyvät pitkän aikavälin näkymät ovat edelleen yleisesti hyvät”. Konecranes kuitenkin lisäsi konttiliikennettä koskevaan kommenttiinsa lauseen: ”Joidenkin satama-asiakkaiden päätöksenteossa on alkanut olla nähtävissä merkkejä epäröinnistä lyhyellä aikavälillä”. Konecranes ohjeisti edelleen vuodelle 2023 liikevaihdon kasvua, mikä on linjassa raporttia edeltäneiden odotusten (Inderes: +19 %; konsensus: +18 %) kanssa. Konecranes myös edelleen odottaa oikaistun EBITA-kateprosentin kasvavan vuoden 2022 9,5 %:sta. Ennen raporttia odotuksemme oli 10,6 % ja konsensusodotus 10,9 %.

Kokonaisuus hieman negatiivisen puolella

Kaikkiaan Konecranesin Q2-raportti oli kokonaisuutena hieman pehmeä. Mikään luvuista ei kuitenkaan pettänyt dramaattisesti, ellei sellaiseksi lasketa rahoituskuluja. Vuoden 2023 ohjeistuksen toisto oli jo odotuksissa, mutta markkinakommenteissa oli hieman alasuuntaista liikettä. Odotamme ainakin lievästi negatiivista kurssireaktiota.