Konecranes Q3’24 -pikakommentti: Linjassa tai yli

Konecranesin Q3-raportti oli kauttaaltaan odotusten mukainen tai hieman parempi. Tuore 2024-ohjeistus toistettiin ennakoidusti ja markkinanäkymäkommentti oli sanasta sanaan sama kuin kolme kuukautta sitten. Kurssireaktio tulee olemaan positiivinen.

Hyvät Q3-numerot

Konecranesin Q3-tilaukset olivat 956 MEUR (+12 % v/v), kun me ja konsensus odotimme 943…947 MEUR:n (+11 % v/v) tilauksia. Pienet pettymykset Kunnossapidon ja Teollisuus-laitteiden tilauksissa enemmän kuin kompensoituivat Satamaratkaisujen +44 %:n v/v tilauskasvulla. Konsernin Q3-liikevaihto (+6 % v/v) oli suunnilleen odotusten mukainen. Vertailukelpoinen EBIT-marginaali (12,7 %) ylitti sekin odotukset, vaikka laskikin hieman Q2:n ennätyksellisestä 13,5 %:sta. Yhtiö selitti jälleen hyvää kannattavuutta volyymikasvun lisäksi onnistuneella hinnoittelulla ja strategian hyvällä toteutuksella.

2024-näkymät ja ohjeistus ennallaan

Konecranesin kysyntänäkymäkommentit olivat sanasta sanaan samat kuin Q2-raportissa eli kysyntäympäristö teollisuusasiakkaissa jatkuu hyvällä tasolla ja konttien käsittelyyn liittyvät pitkän aikavälin näkymät ovat edelleen yleisesti hyvät. Markkinakommentit olivat konepajateollisuudesta tuttuakin tutumpia eli tarjouspyyntöjen määrä on hyvä, mutta asiakkaiden päätöksenteossa on hitautta. Yhtiö myös toisti tuoreen 2024-ohjeistuksensa, jonka mukaan liikevaihto kasvaa ja EBITA-% paranee vuoden 2023 tasosta. Tämä oli odotettua. Ohjeistus ei ole vaativa, sillä sen alarajalle pääseminen sallii Q4’24:llä -17 %:n v/v liikevaihdon laskun ja 6,1 %:n EBITA-marginaalin (Q4’23 tot. 11,6 %). Kiinnostavinta on kuulla marginaaliajureiden kehitysnäkymistä (hinnoittelu ja hintakilpailu, komponenttihinnat, omat tehostustoimet, myyntimix).

Kokonaisuus edelleen positiivinen

Raportti oli kauttaaltaan hyvä. Osakkeen tiukentuneen arvostuksen vuoksi odotettavissa oleva positiivinen kurssireaktio lienee melko maltillinen.