Konecranesin uudet tavoitteet 2018-2020:lle – Ei painetta ennustemuutoksiin konsernitasolla
Konecranes julkisti aamulla päivitetyt taloudelliset tavoitteet 2018-2020:lle. Aikaisempaa tavoitteenasetantaa mainituille vuosille ei ole ollut, vaan nämä ovat olleet voimassa ”yli syklin” tai kokonaan ilman aikataulutavoitetta. Entiseen tapaan Konecranesin tavoitteet on jaettu kolmeen osaan:
Uusiin tavoitteisiin liittyen Konecranesin toimitusjohtaja Panu Routila kommentoi: ”Seuraavina vuosina odotamme konsernin liikevaihdon kasvavan nopeimmin Kunnossapito-liiketoiminta-alueella, joka hyötyy uusista kasvumahdollisuuksista liittyen MHPS:n suureen asennuskantaan ja Satamaratkaisut-liiketoiminta-alueella liittyen laajennetun tuotevalikoiman ristiinmarkkinointiin. Yhtiön johto odottaa Kunnossapito-liiketoiminta-alueen oikaistun EBITA-marginaalin olevan vahvalla kaksinumeroisella tasolla, kun taas Teollisuuslaitteet-liiketoiminta-alueen ja Satamaratkaisut-liiketoiminta-alueen odotetaan lähestyvän korkeaa yksinumeroista oikaistua EBITA-marginaalia vuoteen 2020 mennessä.”
Konsernitasolla uudet tavoitteet ovat vuosien 2018 ja 2019 osalta hyvin linjassa tuoreiden Vara Researchin konsensusennusteiden kanssa (vuoden 2020 konsensusennusteita ei vielä ole käytettävissä). Konsensus odottaa Konecranes-konsernin liikevaihdon kasvavan keskimäärin 4,1 %:n tahtia 2018-2019 ja oikaistun EBITA-marginaalin kohoavan 10,4 %:iin vuonna 2019. Pääomarakenteeseen liittyviä konsensuslukuja ei ole käytettävissämme, mutta nettovelkaantumisasteen pitäminen alle 80 %:ssa lienee helppoa, ellei lisää velkavetoisia yritysostoja ole luvassa. Konecranesin nettovelkaantumisaste oli 45 % Q3’17:llä.
Liiketoiminta-alueittaiset tavoitteet voivat joiltakin osin johtaa muutoksiin konsensusennusteissa. Tällä hetkellä konsensus odottaa Satamaratkaisujen liikevaihdon kasvavan 7,3 %:n vuositahtia 2018-2019 eli selvästi nopeammin kuin Kunnossapidon liikevaihdon (4,6 %). Lisäksi Konecranesin lausuma siitä, että Teollisuuslaitteiden ja Satamaratkaisujen oikaistun EBITA-marginaalin ”odotetaan lähestyvän korkeaa yksinumeroista” lukua (eli 7-9 %:a) vuoteen 2020 mennessä tuntuu konservatiiviselta konsensukseen verrattuna, jossa Teollisuuslaitteiden EBITA-marginaali on 7,3 % ja Satamaratkaisujen EBITA-marginaali 8,3 % jo vuonna 2019.
Kaikkiaan Konecranesin uudet tavoitteet ovat mielestämme realistisia. Oma odotuksemme vuosien 2018-2020 keskimääräiseksi liikevaihdon kasvuksi on 3,5 % ja vuoden 2020 oikaistuksi EBITA-marginaaliksi 10,6 %. Erot liiketoimintakohtaisissa marginaaliodotuksissa verrattuna Konecranesin tavoitteisiin johtunevat eroista synergioiden (kaikkiaan 140 MEUR) kohdistamisessa eri liiketoiminnoille. Konecranes käsittelee taloudellisia tavoitteita ja keinoja niihin pääsemiksi pääomamarkkinapäivillä Saksassa 14.-15.12.
Suosituksemme Konecranesin osakkeelle on edelleen vähennä 40,0 euron tavoitehinnalla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Konecranes
39,9
40
Vähennä
Vuonna 1994 perustettu Konecranes on materiaalinkäsittelyalan globaaleja johtajia, joka palvelee laajaa asiakasjoukkoa useilla eri toimialoilla. Yritys toimittaa asiakkailleen toimintaa tehostavia nostoratkaisuja ja huoltopalveluita kaikille nosturimerkeille. Yrityksellä on toimintaa yli 50 maassa. Konecranes-tuotteet valmistetaan yhtiön omissa tehtaissa kaikilla mantereilla ja maailmanlaajuisen alihankintaverkoston kautta. Konecranes-konsernin liiketoiminta on jaettu kolmeen liiketoiminta-alueeseen – Kunnossapito, Teollisuuslaitteet ja Satamaratkaisut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.10.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 2 118,4 | 3 248,1 | 3 367,0 |
| kasvu-% | −0,4 % | 53,3 % | 3,7 % |
| EBIT (oik.) | 145,1 | 165,8 | 269,7 |
| EBIT-% (oik.) | 6,8 % | 5,1 % | 8,0 % |
| EPS (oik.) | 1,66 | 1,18 | 2,20 |
| Osinko | 1,05 | 1,05 | 1,10 |
| Osinko % | 3,1 % | 1,5 % | 1,5 % |
| P/E (oik.) | 20,29 | 60,89 | 32,58 |
| EV/EBITDA | 14,92 | 16,30 | 19,80 |
Foorumin keskustelut
