Kreate Q3’25 -pikakommentti: Erittäin vahvaa volyymikehitystä
Tiivistelmä
- Kreaten Q3-liikevaihto kasvoi 22 % vertailukaudesta 94,7 MEUR:oon, ylittäen ennusteet ja saavuttaen yhtiön historian ennätyskorkean tason.
- Yhtiön oikaistu liikevoitto (EBITA) oli 4,0 MEUR, mikä ylitti ennusteet ja oli seurausta odotettua vahvemmasta volyymikehityksestä.
- Tilauskanta oli Q3:n lopussa 242 MEUR, mikä on vahva taso, vaikka se laski hieman edellisestä neljänneksestä.
- Kreate toisti koko vuoden 2025 ohjeistuksensa, ja vahvan Q3-suorituksen jälkeen ohjeistuksen saavuttaminen näyttää entistä varmemmalta.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | Konsensus | Erotus (%) | 2025e | ||||
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Alin | Ylin | Tot. vs. inderes | Inderes | |||
| Liikevaihto | 77.6 | 94.7 | 84.7 | 12 % | 310 | ||||||
| EBITA | 3.1 | 4.0 | 3.6 | 10 % | 10.0 | ||||||
| Liikevoitto | 3.1 | 4.0 | 3.6 | 10 % | 10.0 | ||||||
| Tulos ennen veroja | 2.4 | 3.5 | 2.8 | 23 % | 7.8 | ||||||
| EPS (raportoitu) | 0.20 | 0.30 | 0.24 | 23 % | 0.70 | ||||||
| Liikevaihdon kasvu-% | -12.1 % | 22.0 % | 9.2 % | 12.9 %-yks. | 12.4 % | ||||||
| EBITA-% | 4.0 % | 4.2 % | 4.3 % | -0.1 %-yks. | 3.2 % | ||||||
Lähde: Inderes
Kreate julkaisi aamulla Q3-raporttinsa, joka oli odotuksiamme vahvempi. Yhtiön liikevaihto ja tulos ylittivät selvästi ennusteemme ennätyskorkean volyymin siivittämänä. Tilauskanta laski hieman edellisestä neljänneksestä, mutta pysyy edelleen vahvalla tasolla. Kreate toisti koko vuoden 2025 ohjeistuksensa, jonka saavuttaminen näyttää vahvan Q3-suorituksen jälkeen entistä varmemmalta.
Liikevaihto ja tulos ylittivät selvästi odotuksemme
Kreaten Q3-liikevaihto kasvoi 22 % vertailukaudesta 94,7 MEUR:oon, ylittäen selvästi 84,7 MEUR:n ennusteemme. Neljänneksen liikevaihto oli yhtiön historiassa ennätyskorkea. Liiketoiminnoittain Taitorakentamisessa liikevaihto kasvoi erityisen vahvasti 29%:lla 63,7 MEUR:oon. Myös Väylärakentamisessa liikevaihto kasvoi 10%:lla 29,9 MEUR:oon. Maittain Suomessa liikevaihto kasvoi 16%:lla kun taas Ruotsissa kasvu oli varsin selvästi ennusteitamme kovempaa liikevaihdon kasvaessa 54%:lla. Vahva volyymikehitys tuki myös kannattavuutta, ja oikaistu liikevoitto (EBITA) oli 4,0 MEUR, kun ennusteemme oli 3,6 MEUR. EBITA-marginaali oli 4,2 %, mikä oli lähes linjassa 4,3 %:n ennusteemme kanssa. Absoluuttinen tulosparannus tuli siis odotuksiamme vahvemman volyymin kautta. Yhtiön mukaan kehitys oli suunnitelmien mukaista ja taustalla oli hyvä projektien toteutus. Markkinakommenttien perusteella isojen ja vaativien hankkeiden markkina on vahva, mikä sopii erinomaisesti Kreaten osaamisprofiiliin ja tukee kehitystä myös jatkossa.
Tilauskanta vahvalla tasolla tulevaa tukien
Kreaten tilauskanta oli Q3:n lopussa 242 MEUR. Tilauskanta laski Q2:n lopun 281 MEUR:n tasolta, ja tilauskertymä jäi liikevaihtoa matalammaksi. Vertailukauteen nähden tilauskanta on kuitenkin erittäin vahvalla tasolla, ja kasvua kertyi peräti 58 %. Yhtiö voitti juuri Junatien metrosillan urakan Helsingissä, ja lisäksi sillä on kehitysvaiheessa merkittäviä hankkeita (mm. Vantaan ratikka), joka on vielä kehitysvaiheessa. Yhtiön markkinanäkymä on normaalia vahvempi ja näkymä on vahvistuva sekä Suomessa että Ruotsissa, mikä tukee volyymikehitystä myös jatkossa.
Ohjeistus näyttää nyt entistä helpommin saavutettavalta
Kreate toisti koko vuoden 2025 ohjeistuksensa, jonka mukaan yhtiö arvioi liikevaihdon olevan 290–310 MEUR ja EBITA:n 9–11 MEUR. Tammi-syyskuun jälkeen liikevaihto on 220,7 MEUR ja EBITA 6,3 MEUR. Ohjeistuksen saavuttaminen vaatii Q4:ltä vähintään 69,3 MEUR:n liikevaihtoa ja 2,7 MEUR:n EBITA-tulosta. Nykyennusteillamme liikevaihto koko vuodelle lähenee ohjeistushaarukan ylälaitaa, kun taas EBITA-ennusteemme on haarukan keskiosassa. Yhtiö arvioi tilauskannasta toteutuvan 87 MEUR tilikauden 2025 aikana.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kreate on vuonna 2015 perustettu suomalainen vaativaan infrarakentamiseen keskittyvä yhtiö. Yhtiön tarjoama jakautuu väylärakentamiseen ja taitorakentamiseen. Väylärakentamiseen kuuluvat ratarakentaminen sekä teiden ja katujen rakentaminen. Taitorakentamiseen kuuluvat sillanrakentaminen ja -korjaus, pohja- ja betonirakentaminen, erikoispohjarakentaminen ja kalliorakentaminen. Lisäksi Kreate tarjoaa pienessä määrin kiertotalouteen liittyviä palveluita.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut06.10.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 275,5 | 299,8 | 323,7 |
| kasvu-% | −13,9 % | 8,8 % | 8,0 % |
| EBIT (oik.) | 8,2 | 9,7 | 12,4 |
| EBIT-% (oik.) | 3,0 % | 3,2 % | 3,8 % |
| EPS (oik.) | 0,43 | 0,67 | 0,92 |
| Osinko | 0,50 | 0,51 | 0,53 |
| Osinko % | 7,0 % | 4,0 % | 4,2 % |
| P/E (oik.) | 16,5 | 18,8 | 13,8 |
| EV/EBITDA | 6,1 | 8,4 | 7,2 |
Foorumin keskustelut
