Lamor antoi tiistaina odotetun, mutta odotuksiamme rajumman negatiivisen tulosvaroituksen. Yhtiö laski vertailukelpoisen liiketulosohjeistuksensa aiemmalta edellisvuoden tasolta tai sen yläpuolelta merkittävästi vertailukauden alapuolelle. Yhtiö arvioi nyt liikevaihdon asettuvan 65–75 MEUR:n tasolle, mikä tarkoittaa selvää laskua edellisvuoden 90 MEUR:sta (laskua 17–28 %). Kuluvan vuoden 5,6 MEUR:n vertailukelpoinen liiketulosennusteemme oli jo valmiiksi aiemman ohjeistuksen alapuolella, mutta tulosvaroituksen myötä etenkin kuluvan vuoden ennusteissamme on edelleen selvästi laskuvaraa.

Lähi-idän päätöksenteon viivästykset hautasivat loppuvuoden odotukset

Yhtiön mukaan ohjeistusmuutos johtuu ennen kaikkea siitä, että useita Lähi-idän suuria laitetoimituksia ja palveluhankkeita koskevat asiakaspäätökset ovat kestäneet arvioitua pidempään. Tämän seurauksena osa vuodelle 2026 odotetuista tilauksista ja toimituksista siirtyy ensi vuoden puolelle. Erityisesti Hormuzin alueen turvallisuustilanne on vaikuttanut konkreettisesti logistiikkaan, mobilisointiin ja asiakkaiden hankintaprosesseihin. Lamor arvioi, että öljyntorjunnan ja ympäristövahinkoihin varautumisen pitkän aikavälin kysyntätekijät säilyvät ennallaan ja voivat jopa vahvistua geopoliittisten jännitteiden myötä, mikä on mielestämme uskottavaa. Nähdäksemme on kuitenkin vaikea arvioida, milloin tämä todellisuudessa kääntyy konkreettiseksi kysynnäksi, sillä Lähi-idän tilanteen tulisi ensin rauhoittua. Samalla viime vuosina vaisusti kehittynyt uusmyynti herättää huolia yhtiön kilpailukyvyn kehityksestä. Yhtiön mukaan käynnissä oleva kustannussäästöohjelma on edennyt suunnitellusti, mutta se ei riitä kompensoimaan liikevaihdon viivästymisen jättämää lovea kannattavuuteen.

Uusioöljytuotanto ja tehokkuustoimet eivät tarjoa riittävää tukea

Päivitetyssä ohjeistuksessaan Lamor arvioi liikevaihdon olevan 65–75 MEUR (aik. 80-92 MEUR) ja oikaistun liikevoiton olevan merkittävästi edellisvuotta alemmalla tasolla (aik. edellisvuoden tasolla tai korkeampi). Pidämme tulosvaroitusta etenkin kannattavuuden osalta merkittävänä. Yhtiö kertoo päivitetyissä taustaoletuksissaan, etteivät myöskään myynnin, katteiden ja tehokkuuden parantamiseen tähtäävät toimenpiteet tue riittävästi liikevaihtoa ja kannattavuutta vuoden jälkipuoliskolla.

Uusioöljyn tuotannon osalta yhtiö toteaa ohjeistuksensa taustaoletuksissa, että Tukesin lopputarkastukseen liittyvät viimeistelytoimenpiteet on toteutettu. Vanhan ohjeistuksen taustaoletukset olettivat uusioöljyn liikevaihdon kasvavan asteittain vuoden loppua kohti laadun ja määrien parantuessa.