Analyytikon kommentti

Lamor Q1’25 -ennakko: Tilannekatsaus päivitetyn strategian toimivuuteen

Lamor julkistaa Q1-raporttinsa torstaina noin kello 9. Odotamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen pehmeän vertailukauden tasolta projektiajoituksien ajamana, mikä ajaa ennusteissamme ennakoitua tulosparannusta. Raportissa huomio kiinnittyy konsernin rahavirtaan ja kommentteihin käynnissä oleviin kilpailutuksiin liittyen. Kuluvan vuoden kasvavaa liikevaihtoa viitoittavan ohjeistuksen saavuttaminen on piristyvän projektien uusmyynnin varassa, johon liittyen kauppasota nostattaa nähdäksemme riskejä kasvaneen epävarmuuden muodossa. Olemme tulosennakon yhteydessä tehneet pienen negatiivisen tarkistuksen Q1-ennusteisiimme.

Odotamme kasvua vertailukauteen nähden

Odotamme yhtiön liikevaihdon nousseen vertailukaudesta ja asettuneen Q1:llä 26,5 MEUR:oon. Arviomme kehityksen saaneen tukea edellisvuoden aikana piristyneestä tilausvirrasta ja sen viitoittamasta pohjakysynnästä. Lamorin liikevaihdon kehitykseen liittyy joka tapauksessa kvartaalitasolla huomattavaa heiluntaa palveluprojektien jaksottumisesta johtuen, minkä seurauksena painotamme myös vuositason kehitystä liikevaihtoa arvioidessa.

Odotamme liikevaihdon kasvun siivittäneen vertailukelpoisen liiketuloksen 1,3 MEUR:oon. Taso ei kuitenkaan riitä voitollisen nettotuloksen saavuttamiseksi yhtiön tuntuvien rahoituskustannusten takia. Tuloskäänteen mahdollistamiseksi käyttöpääoman vapautuminen ja sen myötä rahoituskustannusten lasku on keskeisessä roolissa. Päivitetyn strategiansa alla Lamor pyrkii laajentamaan asiakaskuntaansa ja laskemaan riippuvuuttaan suuremmista palveluprojekteista. Tämän pitäisi vahvistaa liiketoiminnan rahavirtaa, josta Q4 antoikin lupaavia merkkejä.

Kauppajännitteet ovat nostattaneet riskejä kuluvan vuoden ohjeistukseen liittyen

Kuluvalle vuodelle Lamor ohjeistaa kasvavaa liikevaihtoa ja vertailukelpoista liiketulosta. Ohjeistus nojaa tilausvirran kiihtymiseen, josta alkuvuoden uutisvirta ei vielä ole antanut viitteitä. Kuluvan vuoden ennusteemme ovat linjassa ohjeistuksen kanssa, mutta mikäli asiakkaat päätyvät lykkäämään päätöksentekoaan kasvaneiden geopoliittisten jännitteiden takia, tunnistamme riskin tulosvaroitukselle. Lamorin altistus Yhdysvalloille on rajallinen (Amerikat tuovat yhteensä 17 % yhtiön liikevaihdosta ja paino on Etelä-Amerikassa), mutta näemme kauppasodan mahdolliset epäsuorat vaikutukset suoria vaikutuksia merkittävämpänä Lamorin tuloskehitystä ajatellen.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Lamor on yksi maailman johtavista ympäristöratkaisujen toimittajista. Yhtiö on neljän vuosikymmenen ajan työskennellyt puhdistaakseen ja estääkseen ympäristövahinkoja maalla ja merellä. Ympäristönsuojelusta materiaalinkierrätykseen: Lamorin innovatiiviset teknologiat, palvelut ja räätälöitävät kokonaisratkaisut – öljyntorjunnasta jätteen- ja vedenkäsittelyyn, maaperän puhdistuksesta muovinkierrätykseen – hyödyttävät asiakkaita ja ympäristöjä joka puolella maailmaa. Lamor pystyy isoihin ja nopeisiin operaatioihin toimimalla verkottuneessa ekosysteemissä paikallisten kumppaneidensa kanssa, omien asiantuntijoidensa johdolla. Lamorilla on yli 500 työntekijää yli 20 maassa. Vuonna 2022 yhtiön liikevaihto oli 128 miljoonaa euroa. Lisätietoja: www.lamor.com.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut05.05.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	114,4	116,0	113,7
kasvu-%	−6,6 %	1,4 %	−2,0 %
EBIT (oik.)	6,4	6,6	8,9
EBIT-% (oik.)	5,6 %	5,7 %	7,9 %
EPS (oik.)	−0,02	0,01	0,08
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	99,5	12,3
EV/EBITDA	6,3	6,0	4,4