Lamor Q3'26 -ennakko: Tulosvaroituksen viitoittama lasku ja katseet osakeannissa
Tiivistelmä
- Lamor odottaa Q3-liikevaihdon laskeneen 30 % vertailukaudesta 15,4 MEUR:oon johtuen ohuemmasta tilauskannasta ja asiakkaiden päätöksenteon viiveistä.
- Oikaistu liikevoitto ennustetaan laskeneen 1,2 MEUR:oon, vaikka yhtiön 8 MEUR:n kustannussäästöohjelma tukee kannattavuutta.
- Yhtiö on laskenut kuluvan vuoden ohjeistustaan ja keskittyy nyt osakeantiin rahoitusaseman vahvistamiseksi, saaden tukea ankkurisijoittajilta.
- Huomio kiinnittyy myös Kilpilahden muovinkierrätyslaitoksen ylösajoon, joka on edennyt ja tuottanut ensimmäistä kertaa uusioöljyä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | 2026e |
|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes |
| Liikevaihto | 22,1 | 15,4 | 70,8 | ||
| Käyttökate | 2,2 | 2,3 | 6,6 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 1,6 | 1,2 | 3,2 | ||
| Liikevoitto | 1,6 | 1,2 | 2,6 | ||
| EPS (oik.) | 0,01 | -0,02 | -0,09 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,00 | -0,02 | -0,12 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -28,3 % | -30,0 % | -21,6 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 7,4 % | 7,5 % | 4,5 % |
Lähde: Inderes
Lamor julkaisee Q3-raporttinsa perjantaina 6.11. Odotamme katsauskauden liikevaihdon ja tuloksen laskeneen selvästi vertailukaudesta lokakuun alun tulosvaroituksen viitoittamana. Raportissa huomiomme kiinnittyy erityisesti hiljattain tiedotettuun osakeantiin, uusmyynnin kehitykseen sekä Kilpilahden muovinkierrätyslaitoksen ylösajoon.
Liikevaihto laskee selvästi vertailukaudesta
Odotamme Lamorin Q3-liikevaihdon laskeneen 30 % vertailukaudesta 15,4 MEUR:oon (Q3'25: 22,1 MEUR). Laskun taustalla on edellisvuotta huomattavasti ohuempi tilauskanta sekä lokakuun alun tulosvaroituksen yhteydessä esiin nostetut asiakkaiden päätöksenteon viiveet. Yhtiön mukaan erityisesti Lähi-idän suurten laite- ja palveluhankkeiden asiakaspäätökset ovat siirtyneet osin ensi vuodelle geopoliittisten jännitteiden vaikeutettua logistiikkaa ja hankintaprosesseja. Yhtiön viimeaikaisen uutisvirran perusteella uusmyynti ei ole vielä oleellisesti elpynyt katsauskauden aikana, mikä heikentää lyhyen aikavälin kasvun näkyvyyttä.
Volyymin lasku painaa tulosta säästötoimista huolimatta
Ennustamme oikaistun liikevoiton laskeneen Q3:lla 1,2 MEUR:oon (Q3'25: 1,6 MEUR). Kannattavuutta rasittaa merkittävästi laskenut liikevaihtovolyymi, mutta toisaalta yhtiön käynnissä oleva 8 MEUR:n kustannussäästöohjelma on edennyt suunnitellusti ja tukee osaltaan suhteellista kannattavuutta. Tämän ohella odotamme edellisvuotta paremman myynnin rakenteen tukevan kannattavuutta. Nettotulosta rasittavat kuitenkin edelleen korkeat rahoituskulut, joiden myötä odotamme osakekohtaisen tuloksen painuneen tappiolliseksi -0,02 euroon (Q3'25: 0,00 euroa).
Katseet suunnatussa annissa ja uusmyynnin kehityksessä
Lamor laski kuluvan vuoden ohjeistustaan lokakuun alussa, ja yhtiö arvioi nyt liikevaihdon olevan 65–75 MEUR ja vertailukelpoisen liiketuloksen jäävän merkittävästi edellisvuoden tuloksen (6,5 MEUR) alapuolelle. Lukujen valossa kuluva vuosi on jäämässä pettymykseksi Lamorille, sillä viiveet asiakkaiden päätöksenteossa eivät ole mahdollistaneet tavoiteltuja onnistumisia uusmyynnissä. Yhtiö on kuitenkin edennyt Kilpilahden muovin kemiallisen kierrätyslaitoksen käyttöönotossa, ja laitos tuotti hiljattain ensimmäistä kertaa uusioöljyä. Laitoksen ylösajon ohella huomiomme keskittyy myös Lamorin valmisteilla olevaan osakeantiin, jota yhtiö suunnittelee rahoitusasemansa vahvistamiseksi. Yhtiö kertoi hiljattain saaneensa rahoittajiltaan annin ehtona olleen kovenanttipoikkeuksen, mikä käytännössä varmistaa ankkurisijoittajien tuella annin toteutumisen. Anti on yhtiön heikentyneen maksukyvyn ja korkean velkavivun valossa kriittinen askel rahoitusaseman turvaamiseksi, ja odotamme johdolta lisätietoja sen aikataulusta ja ehdoista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille