LapWall Q3’25 -ennakko: Uuden kapasiteetin käyttöönotto on käsillä
Tiivistelmä
- LapWallin Q3-liikevaihdon odotetaan kasvaneen 4 % edellisvuodesta, asettuen 12,1 MEUR:oon, mutta kannattavuuden ennustetaan laskeneen heikomman katerakenteen vuoksi.
- Ensimmäinen datakeskushanke on tukenut tilauskertymää, vaikka rakentamisen markkinatilanne on pysynyt heikkona.
- LapWallin tilauskanta oli Q3:n lopussa 21 MEUR, mikä on 43 % korkeampi kuin vertailukaudella ja 7 % korkeampi kuin Q2:n lopussa.
- Yhtiö odottaa liikevaihdon asettuvan 40–45 MEUR:n välille ja EBITA:n 3–4 MEUR:oon tilikaudella 2025, ja ohjeistus säilynee ennallaan Q3-raportissa.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 11,7 | 12,1 | 42,7 | ||
| Käyttökate | 2,0 | 1,7 | 5,0 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 1,7 | 1,4 | 3,9 | ||
| Liikevoitto | 1,4 | 1,2 | 3,0 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | 6,9 % | 3,5 % | -1,3 % | ||
| EBITA-% | 14,3 % | 11,9 % | 9,1 % |
Lähde: Inderes
LapWall julkistaa Q3-liiketoimintakatsauksensa tiistaina 28.10. kello 9. Odotamme Q3:n liikevaihdon kasvaneen lievästi H1:llä vahvistuneen tilauskannan turvin. Arvioimme kuitenkin tilauskannan katerakenteen olevan vertailukautta vaisumpi markkinapohjaisista syistä, joten ennustamme yhtiön operatiivisen tuloksen ja kannattavuuden laskeneen vertailukaudesta. Rakentamismarkkinan aktiviteetti vaikuttaa pysytelleen Q3:lla pohjanoteerauksissa, mistä huolimatta odotamme LapWallin pitäneen tilauskannan kasvussa ensimmäisen datakeskushankkeen turvin. Raportin päälukujen lisäksi huomiomme keskittyy loppusuoralla olevan Pyhännän tehdasinvestoinnin etenemiseen.
Odotamme hieman vertailukautta korkeampaa liikevaihtoa, mutta kannattavuuden osalta vertailukausi asemoi riman ylös
LapWallin Q3 käynnistyi 27 % korkeammalla tilauskannalla kuin edellisvuonna, mutta odotamme tilauskannan olevan vertailukautta pidempi. Siten odotamme LapWallin Q3:n liikevaihdon kasvaneen maltilliset 4 % ja asettuneen 12,1 MEUR:oon. Odotamme Q3:n toimitusten katerakenteen olleen vertailukautta selvästi vaisumpi johtuen alkuvuoden pääosin vaisusta kysynnästä sekä sen luomasta hintakilpailusta. Lisäksi seinäelementtien alhaiset volyymit ovat luultavasti heikentäneet tuotannon tehokkuutta yhtiön tietyissä osissa. Näin ollen odotamme yhtiön kannattavuuden jäävän noin 2 %-yksikköä vahvaa vertailukautta alemmalle tasolle noin 12 %:n oikaistuun EBITA-%:iin.
Ensimmäinen datakeskushanke tukee tilauskertymää
Markkinatilanne ei nähdäksemme ole tarjonnut erityistä tukea LapWallin uusmyynnille, sillä Tilastokeskuksen raportoimat rakentamisen lupa- sekä aloitusvolyymit jatkavat matelua matalilla tasoilla. Ennustamme kuitenkin LapWallin uusien tilausten kohonneen Q3:lla vajaat 12 % noin 13 MEUR:oon Odotamme kattoelementtien ja kattoelementtijärjestelmien myynnin jatkuneen suhteellisen hyvällä tasolla. Asuntomarkkinan vaisun vedon myötä seinäelementtien osalta tilaukset lienevät pysytelleet matalalla tasolla. Uskomme LapWallin puolustaneen markkina-asemaansa heikossa markkinassa myös aggressiivisemmalla hinnoittelulla. Tämä on luultavasti tukenut tilausvolyymejä, mutta toisaalta tilauskannan katerakenne ei välttämättä ole LapWallin mittakaavassa huomattavan hyvä. LapWallin tilauskannan arvioimme olleen Q3:n lopussa 43 % matalaa vertailutasoa ja 7 % Q2:n lopun tasoa korkeammalla 21 MEUR:ssa.
Ohjeistus säilynee ennallaan
LapWall on ohjeistunut kuluvalle tilikaudelle 40–45 MEUR:n liikevaihtoa ja 3–4 MEUR:n EBITA:a. Odotamme LapWallin liikevaihdon asettuvan kuluvalla tilikaudella vajaaseen 43 MEUR:oon ja EBITA:n laskevan 3,9 MEUR:oon (9,1 % marginaali). Näin ollen tulosennusteemme ovat yhtiön ohjeistushaarukan ylälaidassa, mutta LapWallilla on tilauskannan myötä arviomme mukaan jo melko tarkka näkyvyys loppuvuoden lukuihin. Näin ollen odotamme yhtiön lähtökohtaisesti toistavan ohjeistuksensa Q3-raportissa.
Aiemmat odotuksemme rakennusmarkkinan pohjien ohittamisesta eivät ole toistaiseksi toteutuneet, sillä rakennusvolyymit vaikuttavat jäävän myös vuonna 2025 pohjanoteerauksiin. Ensi vuodelle LapWallilta odottamamme kasvupyrähdys vaatii taakseen joko rakentamisen markkinatilanteen paranemisen tai lisäonnistumisia LapWallilta lupaavassa datakeskusmarkkinassa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
LapWall Oyj on suomalainen vuonna 2011 perustettu puuelementtien valmistaja ja rakennustuoteteollisuusyhtiö. Yhtiön päätuotteita ovat puiset seinäelementit yksi- ja monikerroksisiin rakennuksiin, lämpimät kattoelementit, kattoelementtijärjestelmät sekä julkisivuelementit. LapWallin kehittämä LEKO®-puuelementointijärjestelmä tarjoaa mahdollisuuden elementoida muun muassa rivi-, pari- ja kerrostalot, hoiva- ja päiväkodit, koulut sekä liiketilat ja teollisuusrakennukset. LapWall on Yhtiön johdon käsityksen mukaan toimialan suurin puuelementtien valmistaja Euroopassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut08.08.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 43,3 | 42,7 | 53,0 |
| kasvu-% | 3,4 % | −1,3 % | 24,0 % |
| EBIT (oik.) | 5,1 | 3,9 | 5,1 |
| EBIT-% (oik.) | 11,7 % | 9,1 % | 9,7 % |
| EPS (oik.) | 0,30 | 0,20 | 0,26 |
| Osinko | 0,18 | 0,09 | 0,15 |
| Osinko % | 4,5 % | 2,3 % | 3,9 % |
| P/E (oik.) | 13,3 | 19,2 | 14,6 |
| EV/EBITDA | 9,5 | 13,3 | 7,4 |
Foorumin keskustelut
