Lassila & Tikanoja Q1’25 -pikakommentti: Vahva tulos kausiluonteisesti hiljaisena alkuvuonna
L&T:n Q1-tulos ylitti selvästi odotuksemme laskeneesta liikevaihdosta huolimatta. Tulosyllätys ja parannus vertailukauteen tuli pitkälti Suomen Kiinteistöpalveluista. Yhtiö toisti odotetusti ohjeistuksensa eli odottaa oik. liikevoiton olevan tänä vuonna samalla tasolla tai parempi. Hyvä kvartaali tuo luonnollisesti nousupainetta ennusteisiimme.
Liikevaihto laski, kun odotuksissa oli vertailukauden taso
L&T:n liikevaihto laski Q1:llä 5 %, mikä oli odotuksiamme heikompi. Laskua oli kaikissa segmenteissä. Kiertotaloustoiminnoissa (entiset Ympäristö- ja Teollisuuspalvelut) kärsittiin vaisusta taloustilanteesta, kun taas Kiinteistöpalveluissa asiakaspoistuma (ainakin Suomessa yhtiön toimesta tekemä) painoi liikevaihtoa. Ruotsin Kiinteistöpalveluiden lasku on kuitenkin tasaantumassa, kun vertailuluvuissa näkyy jo ison asiakkaan menetys viime vuoden alusta alkaen.
Tulos parani selvästi vertailukaudesta ja ylitti odotukset
Oik. liikevoitto parani merkittävästi 2,7 MEUR:oon, kun olimme odottaneet 1 MEUR:n tulosta ja vertailukauden taso oli nollassa. Parannus vertailukauteen nähden tuli etenkin Suomen Kiinteistöpalveluista, joka teki EUR 2,1 MEUR liikevoiton, kun vertailukausi ja ennusteemme oli nollatasoa. Ruotsin Kiinteistöpalvelut paransi hieman, odotuksien mukaan, mutta tulos oli 1,5 MEUR tappiolla. Kiertotaloustoiminnot teki vertailukauden tasoisen tuloksen (2,5 MEUR), joka oli lähellä odotuksiamme. Kvartaalille osui nettona 1 MEUR positiivisia kertaeriä, mikä tuki raportoitua tulosta. Yhteisyritys Laania tekee kausiluonteisesti pääosan vuoden tuloksestaan Q1:llä. Se oli 1,7 MEUR eli hieman edellisvuotta matalampi, mutta lähellä odotuksiamme. Rahoituskuluissa ja veroissa ei ollut merkittäviä eroja ennusteisiimme.
Ohjeistus odotetusti ennallaan, vahva vuoden alku nostanee ennusteita
L&T toisti ohjeistuksensa ja ohjeistaa vuotta 2025 samaan tapaan kuin viime vuotta eli liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla ja oik. liikevoiton samalla tasolla tai parempi edellisvuoteen nähden. Q1-luvut tuovat liikevaihtoennusteisiin laskupainetta, mutta tulosennusteisiin nousupainetta. Olimme odottaneet Suomen Kiinteistöpalveluiden tuloksen kääntyvän laskuun tänä vuonna, mutta Q1:n vahva parannus nostanee ennusteita ainakin sen segmentin osalta. Tuloksen paranemiselle tärkeän Ruotsin Kiinteistöpalveluiden osalta yhtiö kommentoi, että sillä on edellytykset tuloskäänteen saavuttamiseksi vuoden 2025 aikana. Tämä on odotuksiemme mukaista, joskin odotamme Ruotsin Kiinteistöpalveluiden pysyvän tappiolla tänä vuonna. Vuonna 2024 koko konsernin oik. liikevoitto oli 43 MEUR.
L&T suunnittelee jakautumista uuteen listattavaan kiertotalousyhtiöön ja kiinteistöpalveluyhtiöön. Yhtiö kommentoi jakautumisprosessin edenneen alkuvuonna suunnitelmien mukaan.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.04.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 770,7 | 782,5 | 779,2 |
| kasvu-% | −3,9 % | 1,5 % | −0,4 % |
| EBIT (oik.) | 43,2 | 44,0 | 45,0 |
| EBIT-% (oik.) | 5,6 % | 5,6 % | 5,8 % |
| EPS (oik.) | 0,83 | 0,82 | 0,87 |
| Osinko | 0,50 | 0,55 | 0,60 |
| Osinko % | 6,4 % | 5,3 % | 5,8 % |
| P/E (oik.) | 9,5 | 12,7 | 11,9 |
| EV/EBITDA | 4,8 | 5,2 | 4,8 |
Foorumin keskustelut
