Lassila & Tikanoja Q2’25 -ennakko: Vakaa kvartaali odotuksissa
L&T raportoi tuloksensa torstaina 7.8. klo 8. Odotamme oik. liiketuloksen olevan suunnilleen vertailukauden tasolla ja yhtiön toistavan kuluvan vuoden ohjeistuksensa eli liikevaihdon olevan samalla tasolla ja oik. liikevoiton olevan samalla tasolla tai parempi.
| Ennustetaulukko | Q2'24 | Q2'25 | Q2'25e | Q2'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 199 | 196 | 197 | 767 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 12,7 | 13,0 | 13,9 | 46,7 | ||
| Liikevoitto | 11,0 | 12,0 | 13,9 | 44,7 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,19 | 0,21 | 0,22 | 0,84 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -4,0 % | -1,9 % | -1,3 % | -0,6 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 6,4 % | 6,6 % | 7,1 % | 6,1 % |
Lähde: Inderes & Bloomberg, 3 analyytikkoa (konsensus)
Ennustamme liikevaihdon pientä laskua
Ennustamme L&T:n liikevaihdon laskeneen 2 % Q2:lla. Kiertotaloustoiminnoissa odotamme 2 %:n laskua etenkin jätepuolen vaisun markkinatilanteen takia. Kiinteistöpalvelut Suomi -segmentin liikevaihdon odotamme laskeneen 3 % jo yli pari vuotta jatkuneen trendin mukaisesti. L&T on keskittynyt vahvasti ja menestyksekkäästi segmentin kannattavuuteen, mikä on osittain tehty heikkokatteista liikevaihtoa karsimalla. Ruotsin Kiinteistöpalveluissa odotamme pitkän laskun jälkeen hienoista 1 %:n kasvua, joskin valuuttakorjattuna kehitys olisi vielä hieman negatiivista.
Oikaistu liiketulosennuste tasainen
Ennustamme oik. liikevoiton pysyvän pitkälti vertailukauden 13 MEUR:n tasossa. Segmenttikohtaisesti odotamme Ruotsin Kiinteistöpalveluiden tappioiden pienenevän 1 MEUR:oon (Q2’24: -2,5 MEUR, Q1’25: -1,5 MEUR), mutta muiden segmenttien tuloksen heikkenevän hieman. Kiertotaloustoimintoihin nykyään sisältyvä entinen Teollisuuspalvelut teki poikkeuksellisen hyvän tuloksen vertailukaudella, joten siellä vertailuluku on vahva. Suomen Kiinteistöpalvelut on viime kvartaaleina parantanut tulostaan odotuksiamme paremmin ja siellä onkin mielestämme potentiaalia nytkin positiiviseen yllätykseen, kun odotamme hieman vertailukautta ja Q1:tä heikompaa tulosta.
Ohjeistus toistettaneen
L&T ohjeistaa vuotta 2025 samaan tapaan kuin viime vuotta eli liikevaihdon arvioidaan olevan samalla tasolla ja oik. liikevoiton samalla tasolla tai parempi edellisvuoteen nähden. Odotamme liikevaihdon laskevan 1 %, mutta oik. liiketuloksen paranevan 47 MEUR:oon vertailukauden 43 MEUR:sta. Ennusteidemme perusteella tulosohjeistuksen voisi myös muuttaa vain muotoon ”parempi”, mutta emme usko tämän tapahtuvan ainakaan tässä vaiheessa vuotta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut27.06.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 770,8 | 766,5 | 765,8 |
| kasvu-% | −3,9 % | −0,6 % | −0,1 % |
| EBIT (oik.) | 43,2 | 46,7 | 46,0 |
| EBIT-% (oik.) | 5,6 % | 6,1 % | 6,0 % |
| EPS (oik.) | 0,83 | 0,89 | 0,89 |
| Osinko | 0,50 | 0,55 | 0,60 |
| Osinko % | 6,4 % | 5,3 % | 5,8 % |
| P/E (oik.) | 9,5 | 11,6 | 11,6 |
| EV/EBITDA | 4,8 | 5,0 | 4,7 |
Foorumin keskustelut
