Lassila & Tikanoja Q3’25 -ennakko: Päivitetty ohjeistus tarjoaa riskiä lähinnä alaspäin
Tiivistelmä
- Lassila & Tikanoja odottaa vuoden 2025 oikaistun liikevoiton olevan 44-48 MEUR, mikä asettaa H2:n tuloksen enintään vertailukauden tasolle.
- Q3:lla ennustetaan liikevaihdon kasvavan 2 %, erityisesti kiertotaloustoimintojen ja Ruotsin kiinteistöpalveluiden tukemana.
- Oikaistu liikevoitto ennustetaan pysyvän vertailukauden 20 MEUR:n tasolla, vaikka segmenttikohtaiset tulokset vaihtelevat.
- Yhtiö päivitti ohjeistuksensa kuun puolivälissä, ja se tullaan toistamaan Q3-raportissa, odottaen liikevaihdon olevan viime vuoden tasolla.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q3'24 | Q3'25 | Q3'25e | Q3'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 192 | 196 | 196 | 767 | ||
| Liikevoitto (oik.) | 20,0 | 20,0 | - | 48,1 | ||
| Liikevoitto | 18,9 | 19,0 | 18,5 | 45,2 | ||
| EPS (raportoitu) | 0,35 | 0,36 | 0,35 | 0,83 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -4,3 % | 1,9 % | 2,1 % | -0,5 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 10,4 % | 10,2 % | 6,3 % |
Lähde: Inderes & Bloomberg, 3 analyytikkoa (konsensus)
L&T raportoi tuloksensa keskiviikkona 29.10. klo 8. Yhtiö päivitti aiemmin tässä kuussa ohjeistuksensa ja odottaa nyt 44-48 MEUR:n oik. liiketulosta koko vuodelta. Tämä tarkoittaa H2:n tuloksen olevan enintään vertailukauden tasoa. Ennusteemme on ohjeistuksen ylälaidassa, joten sen valossa Q3-lukuihin kohdistuu enemmän riskiä alaspäin. Uskomme tosin ohjeistuksen olevan varovainen ja pidämme todennäköisenä, että L&T päätyy sen ylälaitaan. Q3:n osalta odotamme pientä liikevaihdon ja vertailukauden tasoista tulosta.
Ennustamme liikevaihdon kasvavan hieman
Ennustamme L&T:n liikevaihdon kasvavan 2 % Q3:lla. Kiertotaloustoiminnoissa odotamme 2 %:n kasvua. Kiinteistöpalvelut Suomi -segmentin liikevaihdon odotamme laskeneen 1 % jo yli pari vuotta jatkuneen trendin mukaisesti. L&T on keskittynyt vahvasti ja menestyksekkäästi segmentin kannattavuuteen, mikä on osittain tehty heikkokatteista liikevaihtoa karsimalla. Ruotsin Kiinteistöpalveluissa odotamme 7 %:n kasvua, jota tukee hieman vahvistunut Ruotsin kruunu.
Oikaistu liiketulosennuste vertailukauden tasolla
Ennustamme oik. liikevoiton pysyvän vertailukauden 20 MEUR:n tasossa. Segmenttikohtaisesti odotamme Ruotsin Kiinteistöpalveluiden tappioiden pienenevän 1 MEUR:oon (Q3’24: -1,5 MEUR, Q2’25: -1,6 MEUR), Kiertotaloustoimintojen tuloksen pysyvän vertailukauden tasolla ja Suomen Kiinteistöpalveluiden heikkenevän hieman vertailukauden vahvalta tasolta.
Ohjeistus päivitettiin pari viikkoa sitten
L&T päivitti koko vuoden ohjeistuksensa kuun puolivälissä, mikä luonnollisesti tullaan toistamaan Q3-raportissa. Yhtiö arvioi liikevaihdon olevan viime vuoden tasolla ja oik. liikevoiton 44-48 MEUR (2024: 43 MEUR). Odotamme liikevaihdon laskevan 1 % ja oik. liiketuloksen olevan 48 MEUR. Ennusteemme olettaa sekä Q3:n että Q4:n oik. liiketuloksen olevan vertailukauden tasolla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut16.10.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 770,8 | 766,8 | 763,3 |
| kasvu-% | −3,9 % | −0,5 % | −0,5 % |
| EBIT (oik.) | 43,2 | 48,1 | 48,0 |
| EBIT-% (oik.) | 5,6 % | 6,3 % | 6,3 % |
| EPS (oik.) | 0,83 | 0,90 | 0,91 |
| Osinko | 0,50 | 0,55 | 0,60 |
| Osinko % | 6,4 % | 5,5 % | 6,0 % |
| P/E (oik.) | 9,5 | 11,2 | 11,0 |
| EV/EBITDA | 4,8 | 4,9 | 4,6 |
Foorumin keskustelut
