Lassila & Tikanoja Q4'25 -ennakko: Tutun tasaista tahtia uutena yhtiönä
Tiivistelmä
- Lassila & Tikanojan liikevaihdon odotetaan olleen Q4'25:llä 109 MEUR, mikä osoittaa maltillista kasvua edellisvuoden 105 MEUR:sta, tukien vakaata kehitystä.
- Oikaistun EBITA:n arvioidaan laskeneen Q4'25:llä 9,5 MEUR:iin, mikä vastaa 8,7 %:n marginaalia, johtuen muun muassa kasvaneista poistoista.
- Yhtiön hallituksen odotetaan ehdottavan 0,45 euron osinkoa osaketta kohden vuodelta 2025, mikä viittaa vakaaseen osinkopolitiikkaan.
- Vuoden 2026 ohjeistus on raportin keskeinen anti, ja odotamme liikevaihdon ja oikaistun EBITA:n pysyvän edellisvuoden tasolla, vaikka jätehuollon kunnallistaminen voi hidastaa kehitystä.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | 2025e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Inderes | |
| Liikevaihto | 105 | 109 | 425 | |||
| EBITA (oik.) | 10,2 | 9,5 | 40,9 | |||
| Osinko/osake | - | 0,45 | 0,45 | |||
| Liikevaihdon kasvu-% | 0,4 % | 3,4 % | 0,1 % | |||
| Liikevoitto-% (oik.) | 9,7 % | 8,7 % | 9,6 % | |||
Lähde: Inderes
Lassila & Tikanoja julkaisee vuoden 2025 tilinpäätöstiedotteensa perjantaina 27.2.2026. Kyseessä on ensimmäinen tulosjulkistus sen jälkeen, kun Lassila & Tikanoja jakautui vuodenvaihteessa puhtaasti kiertotalouteen keskittyväksi yhtiöksi. Odotamme yhtiön raportoivan pientä liikevaihdon kasvua, mutta arvioimme kannattavuuden laskeneen hieman vertailukaudesta muun muassa kasvaneiden poistojen seurauksena. Huomiomme kiinnittyy raportissa erityisesti vuoden 2026 ohjeistukseen, osinkoehdotukseen sekä yhtiön kasvustrategian ensimmäisiin askeleisiin itsenäisenä yhtiönä.
Odotamme liikevaihdon säilyvän vakaana
Odotamme Lassila & Tikanojan liikevaihdon olleen neljännellä neljänneksellä 109 MEUR. Yhtiön liiketoiminta on luonteeltaan hyvin defensiivistä ja suurin osa liikevaihdosta on toistuvaa, mikä tuo vakautta kehitykseen. Jakautumisen myötä tarkkoja vertailulukuja tai konsensusennustetta ei ole saatavilla. Q4:n aikana yhtiö toimi vielä vanhalla rakenteella, eli myös Q4'25:n raportoidut luvut ovat carve-out-lukuja eivätkä välttämättä vastaa täysin uuden L&T:n tulosta. Segmenttilukujen perusteella liikevaihto oli Q4'24:llä 105 MEUR. Odotamme tähän nähden maltillista kasvua, jota tukee osaltaan kesällä toteutettu yritysosto.
Ennustamme tuloksen laskevan hieman
Arvioimme yhtiön oikaistun EBITA:n olleen Q4:llä 9,5 MEUR, mikä vastaisi 8,7 %:n marginaalia. Odotamme kannattavuuden laskeneen hieman vertailukauden oik. EBITA-tasosta (Q4'24: 10,2 MEUR). Tulosta painavat arviomme mukaan mm. uuden tietojärjestelmän myötä kasvaneet poistot. Kannattavuutta tukee kuitenkin vanhan konsernin aikana käynnistetty 8 MEUR:n tulosparannusohjelma, jonka säästöjen uskomme kohdistuvan merkittäviltä osin uuden L&T:n toimintoihin. Odotamme yhtiön hallituksen ehdottavan vuodelta 2025 0,45 euron osinkoa osaketta kohden.
Odotamme tasaista kehitystä ja ohjeistusta tälle vuodelle
Pidämme raportin tärkeimpänä antina vuodelle 2026 annettavaa ohjeistusta. Odotamme yhtiön ohjeistavan alkaneelle vuodelle suunnilleen edellisvuoden tasolla pysyvää liikevaihtoa ja oikaistua EBITA-tulosta. Arvioimme jätehuollon kunnallistamisen hidastavan edelleen vuoden 2026 kehitystä ja ennustamme sen negatiivisten vaikutusten jatkuvan vuoteen 2027 asti. Toisaalta arvioimme tehostamistoimien ja maltillisen markkinakasvun kompensoivan näitä vastatuulia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille