Lassila & Tikanoja Q2-aamutulos: Pieni tulosparannus viime vuodesta ylitti hieman odotuksemme
Lassila & Tikanoja julkisti aamulla Q2-raporttinsa. Oikaistu liikevoitto kehittyi hieman odotuksiamme paremmin nousten viime vuoden 10 MEUR:sta 11 MEUR:oon. Tämä oli tosin konsensusodotusten mukainen. Yhtiö piti koko vuoden ohjeistuksensa viime vuoden tasoisesta liikevaihdosta ja oikaistusta liikevoitosta ennallaan. Tulos ei odotuksemme mukaan aiheuta merkittäviä ennustemuutoksia eikä siten myöskään merkittävää kurssiliikettä tänään.
Kasvua yritysostoista ja hinnankorotuksista
L&T:n liikevaihto kasvoi Q2:lla odotustemme mukaiset 10%, josta orgaaninen kasvu oli vajaa 6%, tämäkin pitkälti odotustemme mukainen. Orgaanista kasvua ajoi onnistuneet hinnankorotukset etenkin Ympäristö- ja Teollisuuspalveluissa ja jälkimmäisessä liikevaihto olikin hieman odotustemme yläpuolella, kun taas Kiinteistöpalveluissa jäätiin odotuksistamme.
Marginaali lähes ennallaan kulupaineista huolimatta, tulos ylös
Merkittävistä kustannuspaineista huolimatta L&T onnistui parantamaan oikaistua liiketulostaan noin 10% tai 1 MEUR viime vuodesta, joka oli odotuksiamme parempi, joskin konsensusennusteen mukainen. Yhtiö onnistui siis ainakin tällä kvartaalilla hyvin hintojen korotuksissa suhteessa kustannusten nousuun. Tulos ylitti odotuksemme selvästi Ympäristöpalveluissa, mutta Ruotsin toiminnot jäivät odotuksistamme ja tekivät pienen tappion. Mielestämme tuloksen suhteen suoritus oli onnistunut olosuhteet huomioiden.
Ohjeistus viime vuoden tasoisesta liikevaihdosta ja -voitosta ennallaan
L&T toisti Q2 raportissa ohjeistuksensa ja odottaa koko vuoden liikevaihdon ja oikaistun liikevoiton olevan viime vuoden tasoa. Olemme odottaneet liikevaihdon kasvavan 8% vuonna 2022, mutta Q2-raportissa yhtiö kertoo Biowatti liiketoiminnan siirtyneen uuteen yhteisyritykseen Q3:n alusta, joka tulee laskemaan koko vuoden liikevaihtoennustettamme noin 3%. Meillä kyseinen liiketoiminta oli ollut ennusteissa 2022 loppuun asti. Liikevoittoa Biowatti teki alle 1 MEUR vuonna 2021 joten tulokseen vaikutus on vähäinen.
Yhtiöllä ei ole tarkkaa määritelmää siitä mitä ”edellisvuoden tasoa” tarkoittaa eli 5% kasvu voidaan vielä nähdä olevan nykyisen ohjeistuksen puitteissa. Tuloksen osalta olemme odottaneet viime vuoden tasoista tulosta eli 42 MEUR oikaistua liikevoittoa ja hieman odotuksiamme paremmin sujunut Q2 tukee tätä. Näin ollen Q2 raportti ei aiheuta oleellisia ennustemuutoksia, poislukien Biowatin poistuminen H2’22 luvuista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.06.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 812,5 | 874,9 | 836,5 |
| kasvu-% | 8,1 % | 7,7 % | −4,4 % |
| EBIT (oik.) | 42,4 | 41,9 | 46,3 |
| EBIT-% (oik.) | 5,2 % | 4,8 % | 5,5 % |
| EPS (oik.) | 0,91 | 0,79 | 0,82 |
| Osinko | 0,46 | 0,46 | 0,46 |
| Osinko % | 3,4 % | 4,6 % | 4,6 % |
| P/E (oik.) | 14,8 | 12,7 | 12,3 |
| EV/EBITDA | 7,1 | 5,6 | 5,3 |
Foorumin keskustelut
