LDA konvertoi osakkeiksi osan Endominesin vaihtovelkakirjalainasta

Endomines tiedotti, että LDA Capital on nyt ilmoittanut Endominesille haluavansa muuttaa osan tästä tammikuussa myönnetystä 2 MEUR:n vaihtovelkakirjalainasta Endominesin osakkeiksi. Konversio koskee 0,75 MEUR:n arvoista lainaosuutta. Vaihtovelkakirjalainan loppuosa eli 1,25 MEUR voidaan vaihtaa milloin tahansa 5.7.2023 saakka.

Osapuolten välisen vaihtovelkakirjalainasopimuksen mukaisesti vaihtohinta vastaa 85 % Endominesin osakkeen päivittäisestä volyymilla painotetusta keskihinnasta Tukholman tai Helsingin pörsseissä edeltävän 15 kaupankäyntipäivän aikana ennen muuntopyynnön päivää. Tässä konversiossa konversiohinta on siten asetettu 0,22 euroon (noin 2,31 SEK). Muuntamisen seurauksena Endomines laskee liikkeeseen 3409 090 uutta osaketta. Uudet osakkeet vastaavat noin 1,5 % Endominesin osakkeiden kokonaismäärästä uusien osakkeiden rekisteröinnin jälkeen.

Kuten Endomines aiemmin tiedotti, nimellisarvoltaan 2 MEUR:n vaihtovelkakirjojen ensimmäisen erän liikkeeseenlasku toteutettiin tammikuussa. Sopimuksen mukaan toinen 2 MEUR:n erä on käytettävä kahdentoista kuukauden kuluessa Sopimuksen päivämäärästä, kun taas kolmas ja viimeinen 2 MEUR:n erä on yhtiölle vapaaehtoinen.

Olemme huomioineet vaihtovelkakirjalainan liikkeelle laskua osien summa -mallissamme

LDA:n vaihtovelkakirjalainoissa on pakollinen konversio osakkeiksi, joten tiedote ei mielestämme ole yllättävä. Sitoumuksen rakenteen takia olemme myös jo huomioineet LDA:lle suunnattavia vaihtovelkakirjalainoja Endominesin osien summa -mallissamme. Siten nyt tapahtunut lainan osittainen konversio ei aiheuta välittömiä muutoksia Endominesin osien summa laskelmaamme tai näkemykseemme yhtiöstä, mutta päivitämme konversiossa tarkentuneen osakemäärän malliimme Q4-raportin yhteydessä.

Konversio tapahtui noin 15 % alle Endominesin tämänhetkisen pörssikurssin ja noin 10 % alle yhtiön osien summa -laskelmamme arvon. Pidämme mahdollisena, että LDA lukitsee järjestelystä voittojaan myymällä konvertoituja osakkeita markkinoille. Tämä taas voi näkemyksemme mukaan luoda painetta lähiaikoina Endominesin osakekurssiin.

Olemme kommentoineet Endominesin LDA:n kanssa tekemää ja kokonaisuutena hyvin monimutkaista rahoitusjärjestelyä aiemmin täällä. Mielestämme Endominesin LDA:n kanssa sopimat rahoitusehdot eivät ole yhtiön kannalta erityisen edullisia, mutta Endominesin kehitysvaiheen takia edullisempaa rahoitusta ei luultavasti ole tarjolla.