Lemonsoft Q1 torstaina: Merkit orgaanisen kasvun piristymisestä kiikarissa
Lemonsoft raportoi Q1-tuloksensa torstaina. Ennustamme yhtiön liikevaihdon kasvaneen voimakkaasti viime vuonna tehdyn Finvoicer-yritysoston tukemana, kun taas orgaanisen kasvun odotamme olleen nollan tuntumassa. Odotamme myös tuloksen kasvaneen pitkälti liikevaihdon kasvun mukana, ja suhteellisen kannattavuuden heikentyneen vain hieman vertailukaudesta. Raportissa erityisen kiinnostuksen kohteena ovat kasvunäkymät, jonka osalta odotuksissamme on varovaista, loppuvuodesta piristyvää orgaanista kasvua viime vuoden pehmeän (-2 %) kehityksen jälkeen.
Kasvu arviomme mukaan täysin Finvoicer-yritysoston tukemaa
Odotamme Lemonsoftin Q1-liikevaihdon kasvaneen 21 % 7,1 MEUR:oon. Kasvu on arviomme mukaan täysin viime vuonna tehdyn Finvoicer (6/2023) -yritysoston tukemaa. Orgaanisen kasvun arviomme olleen nollan tuntumassa elpyen kuitenkin hieman edellisten neljännesten negatiivisesta kehityksestä. Orgaanista kasvua hidastaa erityisesti heikossa talousympäristössä lisääntynyt asiakaspoistuma, Lemonsoftin ohjelmistojen vähenevä käyttö joissakin asiakkuuksissa sekä hidastuva uusmyynti. Lemonsoftin asiakaspoistuma nousi viime vuonna 5,4%:iin (2022: 3,5 %). Arviomme mukaan pientä tukea orgaaniselle kasvulle ovat tuoneet yhtiön viime vuonna tekemät hinnankorotukset.
Odotamme Finvoicerin tuoman kasvun näkyvän myös tulosriveillä
Ennustamme Lemonsoftin oikaistun liikevoiton kasvaneen Q1:llä 1,7 MEUR:oon (Q1’23: 1,5 MEUR). Tuloskasvu on liikevaihdon kasvun varassa ja suhteellisen kannattavuuden odotamme heikentyneen aavistuksen vertailukaudesta yritysostojen sekä yleisen kustannusinflaation myötä. Odotamme oikaistun liikevoittomarginaalin olleen 23,5 % (Q1’23: 24,7 %). Osittain kannattavuutta tukee yhtiön viime vuonna kulurakenteeseen tekemät sopeutustoimet, joiden avulla varauduttiin varovaisempaan kasvunäkymään. Samaan aikaan panostuksia on kuitenkin lisätty tietyillä kasvualueilla.
Kasvunäkymät mielenkiinnon kohteena
Lemonsoft on ohjeistanut liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 10-18 % ja oikaistun liikevoiton olevan 23-28 %. Nykyiset ennusteemme odottavat liikevaihdon kasvavan vajaa 12 % 29,4 MEUR:oon. Kasvu on pääosin Fincoiver-yritysoston varassa (8 %-yksikkö), mutta odotamme myös orgaanisen kasvun piristyvän H2:lla. Oikaistun liikevoittomarginaalin odotamme heikentyvän hieman 26,2 %:iin (2023: 27,3 %). Kuluvan vuoden tuloskehitys painottuu myös H2:lle, kun korkean bruttomarginaalin SaaS-tuotot alkavat tukea tulosta orgaanisen kasvun piristyessä. Siten kasvunäkymät ovatkin raportissa erityisen mielenkiinnon kohteena. Toimitusjohtajan vaihtuminen ja uuden rekrytointi tuo kuitenkin nyt tietyn epäjatkuvuuskohdan ja voi hetkellisesti viedä yhtiön fokusta liiketoiminnan operatiivisesta kehittämisestä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lemonsoft
Lemonsoft on suomalainen SaaS-ohjelmistoyhtiö, joka suunnittelee, kehittää ja myy toiminnanohjausjärjestelmiä (ERP). Yhtiö on keskittynyt tarjoamaan ratkaisuja pääasiassa pienille ja keskisuurille yrityksille. Yhtiön ohjelmistot ja niihin liittyvät palvelut tehostavat asiakkaiden liiketoimintaprosesseja ja tuovat kustannussäästöjä digitalisaation ja automaation avulla. Yhtiön asiakaskunta koostuu tuhansista yhtiön ohjelmistoratkaisuja käyttävästä asiakasyhtiöstä, joihin kuuluu asiakkaita erityisesti teollisuuden, tukku- ja erikoistavarakaupan, asiantuntija- ja palvelutoimialan, rakentamisen ja tilitoimistojen toimialoilta.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.02.
2023 | 24e | 25e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 26,3 | 29,4 | 31,2 |
kasvu-% | 16,82 % | 11,69 % | 5,96 % |
EBIT (oik.) | 7,2 | 7,7 | 8,3 |
EBIT-% (oik.) | 27,32 % | 26,25 % | 26,58 % |
EPS (oik.) | 0,30 | 0,31 | 0,33 |
Osinko | 0,14 | 0,14 | 0,15 |
Osinko % | 2,33 % | 2,34 % | 2,51 % |
P/E (oik.) | 19,92 | 19,42 | 17,98 |
EV/EBITDA | 13,73 | 12,75 | 11,54 |