Luotea antoi perjantaina negatiivisen tulosvaroituksen ja laski kuluvan vuoden oikaistun EBITA:n ohjeistustaan poistamalla odotuksen merkittävästä tuloskasvusta. Yhtiön mukaan taustalla on Suomen siivous- ja tukipalveluiden odotettua heikompi kehitys sekä Ruotsin tuloskäänteen riittämätön vauhti. Varoitus ei kuitenkaan tullut meille yllätyksenä, sillä laskimme omia odotuksiamme yhtiön tuloskunnon kehityksestä jo alkuvuoden aikana. Nykyinen oik. EBITA-ennusteemme (9 MEUR vuonna 2026 vs. 7 MEUR vuonna 2025) on mielestämme linjassa päivitetyn ohjeistuksen kanssa, eikä tiedote aiheuta välitöntä tarvetta ennustemuutoksille. Suomen siivousliiketoiminnassa jatkuva negatiivinen trendi on toki sinällään negatiivista.

Suomen siivouksen haasteet ja Ruotsin hidas käänne painoivat näkymiä

Luotean mukaan liikevaihdon lasku Suomen siivous- ja tukipalveluissa on jatkunut toisen vuosipuoliskon alussa tiukan kilpailutilanteen ja asiakkaiden säästöohjelmien seurauksena. Tämä on laskenut siivous- ja tukipalveluiden oikaistua EBITA:a tehostamistoimista huolimatta. Q2-raportin yhteydessä Suomen tulos oli linjassa odotustemme kanssa, ja siivouspalveluiden kireä hintakilpailu oli jo tuolloin selvästi nähtävissä. Ennusteemme odottavat Suomen liiketoimintojen tuloksen laskevan vertailukaudesta Q3:lla, mutta kääntyvän nousuun Q4:lla, osin heikomman vertailukauden takia. On hyvä huomioida, että siivous- ja tukipalvelut ovat vain osa Luotean Suomen toimintoja, joskin käsityksemme mukaan suurin palvelualue. Vastatakseen Suomen haasteisiin Luotea kertoi jatkavansa kustannusrakenteen tehostamista: yhtiö on päättänyt noin 70 työsuhdetta ja lomauttaa toisella vuosipuoliskolla noin 100 henkilöä. Pidämme toimia välttämättöminä kannattavuuden puolustamiseksi vaikeassa markkinaympäristössä.

Ruotsissa liiketoiminnan kannattavuus on yhtiön mukaan paranemassa, mutta ei riittävästi tukeakseen aiempaa ohjeistusta. Ruotsin käänteen hitaus kävi ilmi jo Q2-raportista. Sen julkaisun yhteydessä yhtiö kertoi myös vaihtavansa maajohtajaa vauhdittaakseen prosessia. Siten emme myöskään Ruotsin osalta näe varsinaista uutta tietoa Luotean ohjeistuspäivityksessä.

Uusi ohjeistus vastaa mielestämme nykyisiä odotuksiamme

Päivitetyn ohjeistuksensa myötä Luotea arvioi nyt vuoden 2026 oikaistun EBITA:n kasvavan verrattuna edellisvuoteen (2025: 7,0 MEUR). Aiemmin yhtiö odotti tuloksen kasvavan tai kasvavan merkittävästi. Odotimme jo ennen tulosvaroitusta Luotean tekevän tänä vuonna 9,0 MEUR:n oikaistun EBITA:n. Ennusteemme odottaa siten selkeää tulosparannusta viime vuodesta mutta on mielestämme linjassa uuden, sanamuodoltaan maltillisemman ohjeistuksen kanssa. Kuluvan vuoden tuloskasvu nojaa ennusteissamme pitkälti Ruotsin tappioiden kaventumiseen. Koska olimme jo aiemmin leikanneet odotuksiamme käänteen nopeudesta, ohjeistuksen maltillinen lasku ei muuta kokonaiskuvaamme yhtiöstä. Suomen siivousliiketoiminnan jatkuva trendi ja ohjeistuksen lasku luovat toki ennusteeseemme riskiä alaspäin.