Luotea Q2'26 -pikakommentti: Ruotsi paransi odotuksiamme vähemmän
Tiivistelmä
- Luotean Q2-tulos parani vertailukaudesta, mutta jäi ennusteesta, erityisesti Ruotsin odotettua pienemmän parannuksen vuoksi.
- Liikevaihto kasvoi 1,5 % ja oli 88 MEUR, ylittäen hieman ennusteen, Ruotsin vahvan 9 %:n kasvun tukemana.
- Oikaistu EBITA parani 2,5 MEUR:oon, mutta jäi ennusteesta; Ruotsin tulos oli edelleen tappiolla, vaikka parani vertailukaudesta.
- Yhtiö toisti koko vuoden tuloskasvuohjeistuksensa, mutta ennusteisiin kohdistuu laskupainetta Ruotsin hitaamman tuloskäänteen vuoksi.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Erotus (%) | 2026e | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Tot. vs. inderes | Inderes | |
| Liikevaihto | 86,8 | 88,1 | 87,0 | 1 % | 348 | |
| EBITA (ilman kertaeriä) | 1,9 | 2,5 | 2,9 | -14 % | 10,0 | |
| Liikevoitto | 0,7 | 0,9 | 2,5 | -64 % | 8,4 | |
| EPS (raportoitu) | - | 0,01 | 0,05 | -79 % | 0,16 | |
| Liikevaihdon kasvu-% | -56,4 % | 1,5 % | 0,2 % | 1,3 %-yks. | 0,6 % | |
| Liikevoitto-% (oik.) | 2,2 % | 2,8 % | 3,3 % | -0,5 %-yks. | 2,9 % |
Lähde: Inderes
Luotean Q2-tulos parani vertailukaudesta, mutta jäi ennusteestamme. Tämä johtui pääasiassa siitä, että Ruotsin tulos jäi edelleen tappiolle nollatason ennusteestamme huolimatta, vaikka tulos parani selvästi vertailukaudesta. Suomen tulos heikkeni odotetusti vertailukaudesta. Yhtiö toisti koko vuoden tuloskasvuun viittaavan ohjeistuksensa, mutta odotuksia heikommaksi jääneen tuloksen myötä näemme ennusteissamme hienoista laskupainetta.
Liikevaihdon kasvun moottorina toimi Ruotsi
Liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä 1,5 % ja asettui 88 MEUR:oon, ylittäen aavistuksen 87 MEUR:n ennusteemme. Kasvua tuki erityisesti Ruotsin toimintojen vahva 9 %:n veto. Yhtiön mukaan taustalla olivat uudet sopiumukset sekä parantunut palvelun laatu ja asiakastyytyväisyys, mitkä toivat merkittävää lisämyyntiä. Ruotsin liikevaihto ylitti myös ennusteemme. Suomessa kiinteistöjen ylläpitopalvelut kasvoivat, mutta kokonaiskuvaa painoi siivous- ja tukipalveluiden liikevaihdon lasku. Suomen liikevaihto oli kuitenkin odotustemme mukainen.
Ruotsin odotuksia pienempi parannus painoi oikaistun tuloksen odotusten alle
Oikaistu EBITA parani vertailukaudesta 2,5 MEUR:oon, mutta jäi 2,9 MEUR:n ennusteestamme. Ruotsissa tuloskäänne eteni yhtiön mukaan suunnitellusti lisämyynnin tukemana. Ruotsin oik. EBITA oli kuitenkin edelleen 0,6 MEUR tappiolla, kun odotimme jo nollatasoa. Tämä oli silti selkeä parannus vertailukauden -1,3 MEUR:oon nähden. Suomessa siivous- ja tukipalveluiden kireä hintakilpailu ja asiakkaiden säästöohjelmat heikensivät kannattavuutta odotetusti. Suomen oik. EBITA laski 3,4 MEUR:oon (Q2'25: 4,2 MEUR), mikä oli lähellä 3,3 MEUR:n ennustettamme. Raportoitu liikevoitto 0,9 MEUR alitti selvästi 2,5 MEUR:n odotuksemme, mikä selittyy odotettua suuremmilla kertaerillä. Rahoituskulut olivat odotetulla tasolla ja verot ennusteitamme matalammat heikomman tuloksen myötä. Yhtiö maksoi pois 5 MEUR:n pankkilainansa, eikä sillä ole enää rahoitusvelkoja.
Tulos on kasvussa ohjeistuksen mukaisesti, mutta ennusteissa on laskupainetta
Yhtiö toisti odotetusti kuluvan vuoden ohjeistuksensa, jonka mukaan "vuoden 2026 oikaistun EBITA:n arvioidaan kasvavan tai kasvavan merkittävästi verrattuna vuoden 2025 oikaistuun EBITA:an (7,0 miljoonaa euroa)". H1:llä Luotea teki 2,9 MEUR oik. EBITA:ta, kun vertailukaudella se teki 2,3 MEUR. Suunta on siten ohjeistuksen mukainen. Koska Ruotsin tuloskäänne etenee odotettua hitaammin, ennusteisiimme kohdistuu raportin myötä laskupainetta.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Luotea on teollisuuspalveluyritys. Yhtiö on erikoistunut kiinteistöjen huoltoon ja kunnossapitoon. Palveluihin kuuluvat esimerkiksi kierrätyspalvelut, jäteveden ja vahinkojen hallinta, painepesu ja kiinteistöjen kunnostus. Yhtiö toimii Pohjoismaiden. Luotea perustettiin alun perin vuonna 1905, ja sen pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut07.05.
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 346,0 | 348,1 | 355,1 |
| kasvu-% | −55,1 % | 0,6 % | 2,0 % |
| EBIT (oik.) | 7,0 | 10,0 | 12,5 |
| EBIT-% (oik.) | 2,0 % | 2,9 % | 3,5 % |
| EPS (oik.) | 0,12 | 0,19 | 0,27 |
| Osinko | 0,07 | 0,10 | 0,15 |
| Osinko % | 2,7 % | 5,1 % | 7,7 % |
| P/E (oik.) | 21,0 | 10,3 | 7,4 |
| EV/EBITDA | 6,9 | 3,5 | 3,0 |
Foorumin keskustelut
