Luotea Q4’25 -pikakommentti: Kannattavuus sukelsi yllättäen Q4:llä, mutta tälle vuodelle ohjeistetaan parempaa
Tiivistelmä
- Luotean Q4-liikevaihto oli 89 MEUR, mikä jäi 4 % alle ennusteiden, johtuen erityisesti Suomen tiukasta kilpailutilanteesta ja lisämyynnin notkahduksesta.
- Oikaistu EBITA oli -0,3 MEUR, kun odotettiin 2,5 MEUR:n positiivista tulosta; tulosta heikensivät osittaisjakautumiseen liittyvät työt ja suuremmat sosiaalikulut Suomessa.
- Ruotsissa oikaistu EBITA parani, mutta jäi edelleen negatiiviseksi, mikä osoittaa odotettua hitaampaa käännettä.
- Luotea ohjeistaa oikaistun EBITA:n kasvavan merkittävästi tänä vuonna, mutta osinko jäi odotettua pienemmäksi Q4:n heikon tuloksen vuoksi.
Tämä sisältö on tekoälyn tuottamaa. Anna siihen liittyvää palautetta Inderesin foorumilla.
| Ennustetaulukko | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Erotus (%) | 2025 | |
| MEUR / EUR | Vertailu | Toteutunut | Inderes | Konsensus | Tot. vs. inderes | Tot. | |
| Liikevaihto | 89,8 | 88,7 | 92,0 | -4 % | 346 | ||
| EBITA (ilman kertaeriä) | 1,1 | -0,3 | 2,5 | -112 % | 7,0 | ||
| Liikevoitto | -27,1 | -1,7 | 9,5 | -118 % | 44,4 | ||
| EPS (raportoitu) | -0,72 | -0,05 | 0,17 | -129 % | 0,03 | ||
| Osinko/osake | - | 0,07 | 0,12 | -42 % | 0,07 | ||
| Liikevaihdon kasvu-% | -3,3 % | -1,2 % | 2,4 % | -3,7 %-yks. | 0,1 % | ||
| Liikevoitto-% (oik.) | 1,2 % | -0,3 % | 2,7 % | -3,1 %-yks. | 2,0 % | ||
Lähde: Inderes - luvut Luotean jatkuvien toimintojen
Luotean Q4 jäi erittäin vaisuksi, kun liikevaihto laski hieman ja tulos sukelsi tappiolle, meidän odotettua parannusta noin 2,5 MEUR:oon. Tätä selittää osin tilapäiset tekijät ja odotuksiamme hitaampi tuloskäänne Ruotsissa, mutta myös Suomen kilpailutilanne. Tälle vuodelle yhtiö odottaa kasvavaa tai merkittävästi kasvavaa tulosta, joka heikoksi jääneeseen 2025 tulokseen nähden on ennusteissammekin. Q4-raportti on kuitenkin selkeä pettymys ja aiheuttaa laskupainetta ennusteisiimme. Kaikki tämän raportin kommentit viittaavat Luotean jatkuvien toimintojen lukuihin, yhtiö raportoi Q4:n osalta myös koko vanhan L&T-konsernin luvut. Uudeksi L&T:ksi jakautunut osa on raportoinut luvut omalta osaltaan erikseen tänään.
Liikevaihto laski hieman ja jäi odotuksistamme
Q4:n liikevaihto oli vain 89 MEUR eli hieman alle vertailukauden ja 4 % alle ennusteemme. Liikevaihto laski Suomessa noin 5 MEUR, kun odotimme vertailukauden tasoista liikevaihtoa. Yhtiö sanoo tämän johtuvan tiukasta kilpailusta ja lisämyynnin lievästä notkahduksesta. Ruotsissa liikevaihto kasvoi selvästi ja oli myös ennusteemme yläpuolella, vaikka neljänneksen aikana päättyi merkittävä sopimus. Uskomme tämän olevan yksi iso sairaala-asiakas, jonka olimme olettaneet päättyvän vasta vuodenvaihteessa.
Tulos romahti vastoin odotuksia
Luotean oik. EBITA jäi -0,3 MEUR:oon, kun olimme odottaneet selvää 2,5 MEUR:n positiivista tulosta. Yhtiö sanoo osittaisjakautumiseen liittyvien töiden vähentäneen operatiiviseen työntekoon käytettäviä tunteja ja siten laskeneen tehokkuutta. Oik. EBITA heikkeni Suomessa 1,3 MEUR:oon vertailukauden 2,9 MEUR:sta, kun meidän ennusteemme oli 2,5 MEUR. Suomessa tulosta heikensi myös 0,7 MEUR suuremmat sosiaalikulut. Tämä on toki todellinen kustannusnousu, mutta ei ehkä toistu joka kvartaali näin isona. Joka tapauksessa Suomessa pitkään jatkunut tulosparannustrendi katkesi Q4:llä. Ruotsissa oik. EBITA parani, mutta oli edelleen -0,7 MEUR (Q4’24 -1,2 MEUR), kun olimme odottaneet nollatasoa. Ruotsin käänne siis etenee, mutta vauhti oli selvästi odotuksiamme heikompi neljänneksellä. Yhtiö raportoi erikseen myös konsernihallinnon kulut, jotka olivat -0,9 MEUR vertailukauden -0,5 MEUR:oon nähden.
Ohjeistus positiivinen
Luotea ohjeistaa oikaistun EBITA:n kasvavan tai kasvavan merkittävästi tänä vuonna vuoteen 2025 nähden (7,0 MEUR). Selkeäksi pettymykseksi jääneeseen viime vuoteen nähden olemme odottaneet voimakasta parannusta. Ennusteemme ennen Q4-raporttia oli 13 MEUR.
Osinkoa Luotea ehdottaa jaettavaksi 0,07 euroa, joka on selvästi alle 0,12 euron ennusteemme. Tämä on luonnollista Q4:n ja siten koko vuoden tuloksen jäätyä selvästi odotuksistamme.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Luotea on teollisuuspalveluyritys. Yhtiö on erikoistunut kiinteistöjen huoltoon ja kunnossapitoon. Palveluihin kuuluvat esimerkiksi kierrätyspalvelut, jäteveden ja vahinkojen hallinta, painepesu ja kiinteistöjen kunnostus. Yhtiö toimii Pohjoismaiden. Luotea perustettiin alun perin vuonna 1905, ja sen pääkonttori sijaitsee Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut02.01.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 770,8 | 771,4 | 352,0 |
| kasvu-% | −3,9 % | 0,1 % | −54,4 % |
| EBIT (oik.) | 43,2 | 48,2 | 13,0 |
| EBIT-% (oik.) | 5,6 % | 6,2 % | 3,7 % |
| EPS (oik.) | 0,83 | 0,89 | 0,25 |
| Osinko | 0,50 | 0,12 | 0,14 |
| Osinko % | 6,4 % | 6,6 % | 7,7 % |
| P/E (oik.) | 9,5 | 2,0 | 7,2 |
| EV/EBITDA | 4,8 | 0,7 | 2,7 |
Foorumin keskustelut
