Maailmantalouden syklin pohjat käsillä?

Globaali nousumarkkina pörsseissä alkoi jo yli vuosi sitten. Samalla maailmantalous on mörninyt suhteellisen heikkona etenkin Kiinan ja Euroopan osalta, kuten kaikki varmasti tietävät. Tämä lienee ainakin suuri osasyy Helsingin pörssin heikkouteen. Meidän pörssiyhtiöiden ajurit tunnetusti ovat hyvin Kiina- ja Eurooppa-vetoisia. Siksi merkit globaalin talouden paranemisesta ovat iloisia uutisia.

Tässä suttuisassa kuvaajassa näkyy globaali teollisuuden ostopäällikköindeksi. Yli 50 lukema kertoo aktiviteetin kasvusta suhteessa edelliseen kuukauteen, alle 50 vastaavasti laskusta. Globaali teollisuus on ollut tämän perusteella taantumassa kuluneen vuoden. Mutta maailmantalouden menolle herkkien Chilen, Taiwanin ja Etelä-Korean vienti on elpynyt viime kuukausina rajusti. Mikäli vanhat merkit pitävät paikkaansa, pitäisi maailman teollisuuden pian piristyä.

Myös JP Morganin globaali ostopäällikköindeksikysely näyttää varovaisia piristymisen merkkejä. Indeksi kävi negatiivisella puolella syksyllä 2022, elpyi mutta hidastui jälleen tämän vuoden loppupuolella indikoiden laimeampaa talouskasvua maailmalla. Teollisuuden tuotanto on laskenut jo kuusi kuukautta putkeen, mutta viimeisimmässä kyselyssä lasku oli enää minimaalista.

Jos katsoo syklisten osakkeiden indeksejä, ovat sijoittajat maailmalla haistelleet jo käänteen ajat sitten. Tämähän näkyy myös monissa suomalaisissa konepajoissa. Esimerkiksi Konecranes, Cargotec ja Wärtsilä ovat melkein tuplanneet viime syksyn pohjista. Goldman Sachsin EU:n syklisten osakkeiden indeksi on noussut 40 % reilussa vuodessa. Sykliset osakkeet ovat kehittyneet myös defensiivisiä paremmin, indikoiden sijoittajien riskinottohalukkuuden kasvua.

Lisää tästä ja monesta muusta aiheesta löytyy päivän Vernerin Vartista.