Mallisalkkumme kasvatti omistusta Taalerissa
Mallisalkkumme kasvatti eilen tehdyillä kaupoilla Taalerin omistusta hieman alle 7 %:iin aiemmasta noin 4 %:sta. Alkuperäisen sijoituksen Taaleriin teimme syyskuussa 2014, minkä jälkeen osakkeen tuotto on perustunut lähinnä onnistuneisiin yritysjärjestelyihin, kun taas yhtiön ydinliiketoiminnan (Varainhoito) kehitys on ollut meille pettymys. Nyt odotamme edistymistä molemmilla rintamilla, mikä tukee arviomme mukaan osaketta.
Näkemyksemme mukaan Taaleria hinnoitellaan selvästi alle sen osien summan, mikä tarjoaa sijoitukselle hyvää turvamarginaalia. Arviomme mukaan osien summassa piilevä arvo purkautuu, kun yhtiö saa Varainhoidon kannattavuuden kuntoon tai se toteuttaa seuraavan suuremman yritysjärjestelynsä. Mikäli yhtiön operatiivinen kannattavuus nousisi edes lähelle sen näkemyksemme mukaista potentiaalia, on osake selvästi alihinnoiteltu suhteessa keskeisiin verrokkeihin.
Salkkumme suurimpia omistuksia ovat Revenio (16 %), Martela (8 %), Restamax (8 %), Taaleri (7 %) ja Affecto (6 %). Salkun käteispaino on 23 %. Salkkuun voi tutustua täältä: https://www.inderes.fi/inderes-mallisalkku
Taaleri on vähemmistöomistaja Inderes Oy:ssä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Taaleri
8,8
9,00
Lisää
Taaleri on pohjoismainen pääomarahastoyhtiö, joka keskittyy uusiutuvaan energiaan ja muihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin. Taalerilla on kaksi liiketoimintasegmenttiä: Pääomarahastot ja Garantia. Pääomarahastot koostuu uusiutuvan energian, kiinteistöjen ja bioteollisuuden liiketoiminnoista. Garantia-segmenttiin kuuluu Vakuutusosakeyhtiö Garantia.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.05.2017
| 2016 | 17e | 18e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 60,7 | 63,2 | 67,8 |
| kasvu-% | 4,0 % | 4,1 % | 7,2 % |
| EBIT (oik.) | 16,3 | 20,4 | 23,2 |
| EBIT-% (oik.) | 26,9 % | 32,3 % | 34,3 % |
| EPS (oik.) | 0,45 | 0,58 | 0,66 |
| Osinko | 0,22 | 0,25 | 0,30 |
| Osinko % | 2,7 % | 3,5 % | 4,2 % |
| P/E (oik.) | 17,9 | 12,2 | 10,7 |
| EV/EBITDA | 13,2 | 9,6 | 8,1 |
Foorumin keskustelut
