Marimekko Q1’25 -ennakko: Kausiluonteisesti heikohko vuoden alku odotuksissa
Marimekko raportoi Q1-tuloksensa keskiviikkona klo 8.00. Odotamme liikevaihdon jäävän lähes vertailukauden tasolle ja tuloksen heikkenevän. Tämä johtuu kuitenkin pitkälti ajoituksesta, ja uskomme yhtiön toistavan koko vuoden ohjeistuksensa eli liikevaihto kasvaa ja oik. liikevoittomarginaalin odotetaan olevan 16-19 %.
Liikevaihtoa painaa kampanjoiden ajoitukset
Marimekon kvartaalien liikevaihtoa heiluttavat mm. Suomen kampanjatoimitusten ajoitukset. Tänä vuonna yhtiö kertoo niiden ajoittuvan loppuvuoteen, kun ne viime vuonna olivat alkuvuodesta. Tämän takia odotamme Suomen liikevaihdon laskevan 4 % Q1:llä, mutta ulkomaiden kasvun vetävän konsernin liikevaihdon 1 % kasvuun.
Odotamme tuloksen heikentymistä myynnin ja lisenssitulojen ajoituksen takia
Odotamme Marimekon tuloksen heikkenevän reilusta 5 MEUR:sta alle 4 MEUR:oon, kun liikevaihto kasvaa vain hieman ja yhtiön kiinteät kulut jatkavat odotuksissamme kasvua. Lisäksi yhtiö totesi Q4-raportissaan, että Q1:lle on odotettavissa vähemmän lisenssituloja kuin vertailukaudella, mikä heikentää käytännössä suoraan tulostasoa. Vertailukaudella lisenssitulojen määrä oli 1,4 MEUR, ja nyt odotamme vain 0,3 MEUR.
Ohjeistus pysynee ennallaan
Uskomme Marimekon toistavan koko vuoden ohjeistuksensa, joka on sama, minkä yhtiö on pitänyt voimassa läpi kaksi edellistä vuotta, eli liikevaihdon odotetaan kasvavan ja oik. liikevoittomarginaalin olevan 16-19 %. Meidän ennusteissamme on 4 % liikevaihdon kasvu ja oik. liikevoittomarginaali olevan 17,5 %, eli samaa tasoa viime vuoden kanssa ja täsmälleen ohjeistuksen puolivälissä. Absoluuttisesti tämä tarkoittaa oik. liikevoiton lievää kasvua noin 34 MEUR:oon.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Marimekko on suomalainen vuonna 1951 perustettu lifestyle-designyritys, joka tunnetaan ennen kaikkea omaleimaisista kuvioista ja väreistä. Yhtiön tuotevalikoimaan kuuluu korkealuokkaisia vaatteita, laukkuja ja asusteita sekä kodintavaroita sisustustekstiileistä astioihin. Marimekko-brändi on vuosien saatossa modernisoitunut ja mallistoja on kehitetty puhuttamaan laajempaa globaalia asiakaskuntaa. Yhtiön päämarkkinoina toimii Pohjois-Eurooppa, Aasian-Tyynenmeren alue ja Pohjois-Amerikka.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut16.04.
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 182,6 | 190,5 | 204,7 |
| kasvu-% | 4,9 % | 4,3 % | 7,4 % |
| EBIT (oik.) | 31,9 | 33,8 | 39,0 |
| EBIT-% (oik.) | 17,5 % | 17,8 % | 19,1 % |
| EPS (oik.) | 0,61 | 0,65 | 0,74 |
| Osinko | 0,65 | 0,45 | 0,75 |
| Osinko % | 5,4 % | 3,6 % | 5,9 % |
| P/E (oik.) | 19,8 | 19,5 | 17,0 |
| EV/EBITDA | 11,9 | 11,7 | 10,1 |
Foorumin keskustelut
