Marimekko Q3’24 -pikakommentti: Tulos hieman alle odotusten

Marimekon liikevaihto laski odotuksiamme vähemmän Q3:lla, mutta tulos jäi kuitenkin odotetusti vertailukaudesta ja myös ennusteestamme korkeampien kulujen myötä. Yhtiö toisti koko vuoden ohjeistuksena, joka odottaa liikevaihdon kasvua ja 16–19 %:n oik. liikevoittomarginaalia. 

Liikevaihto ylsi lähes vertailukauden tasoon

Marimekon liikevaihto laski 1 % Q3:lla, joka oli odotuksiamme parempi. Sitä painoivat odotetusti Suomen tukkumyynnin vertailukautta tukeneet suurehkot kertaluonteiset kampanjatoimitukset, jotka ovat tänä vuonna pienempiä ja ajoittuivat H1:lle. Tämä painoi Suomen tukkumyynnin yli 30 %:n laskuun. Suomen vähittäismyynti kasvoi vahvasti (8 %) vaikea markkina huomioiden. Kansainvälinen myynti kasvoi 9 %, joka oli odotuksiamme (6 %) enemmän.

Tulos jäi odotuksista ja vertailukaudesta

Odotuksiamme paremmasta liikevaihdosta huolimatta Marimekon 11,1 MEUR:n oik. liiketulos jäi hieman ennusteestamme (11,7 MEUR) sekä odotetusti vertailukaudesta (13,1 MEUR). Tulosta painoi ennusteisiimme nähden sekä heikompi myyntikate että ”muut kulut” -rivin huomattava kasvu, joka voi heilua kvartaaleittain jonkin verran. Q3:lla siellä näkyi mm. yhtiön markkinointipanostukset Unikko 60-vuotisjuhlavuoteen.

Ohjeistus pysyi ennallaan

Marimekko toisti koko vuoden ohjeistuksena, joka odottaa liikevaihdon kasvua ja 16–19 %:n oik. liikevoittomarginaalia. Meidän ennusteissamme ennen Q3-tulosta oli 3 %:n liikevaihdon kasvu ja 18,0 %:n oik. liikevoittomarginaali. (2023: 18,4 %). Viimeisen 12 kuukauden ajalta marginaali on 17,3 % eli ohjeistuksen keskivälin kohdilla. Q3:n odotettua heikomman marginaalin myötä ennusteeseen kohdistuu pientä laskupainetta etenkin marginaalin osalta, mutta hienoisesti myös absoluuttisen tuloksen suhteen. Marimekon tarkemmissa näkymäkommenteissa ei ollut nähdäksemme muutoksia edelliskvartaalin nähden.