Yhtiö on kehittänyt kaupankäynti- ja optimointipalveluita sähkövarastojen käyttöön jo usean vuoden ajan, mutta kaupallista edistymistä on jouduttu odottamaan. Kokoluokaltaan merkittävän asiakkaan saaminen tukee suoraan toiminnan kannattavuutta ja tarjoaa referenssin asiakaskannan kasvattamisen tueksi. Kaupankäyntipalveluilla on strateginen merkitys osana yhtiön kokonaisvaltaista tarjoamaa, mutta näemme niiden kaupallisen edistymisen myös tukevan asteittain vireillä olevaa kannattavuuskäännettä. Tieto sopimuksesta ei kuitenkaan aiheuttanut tarvetta ennustemuutoksille.

Ensimmäinen suuri asiakkuus kaupankäyntipalveluille

Merus Power tiedotti viime viikolla, että Exilionin tilaama ja Merus Powerin toimittama 30 MW / 66 MWh sähkövarasto ottaa käyttöön Merus Powerin kehittämät kaupankäyntijärjestelmät. Sopimus on merkittävä, koska aiemmin Merus Powerin kehittämät kaupankäyntipalvelut ovat olleet käytössä vain muutamalla pienikokoisemmalla sähkövarastoasiakkaalla (Sallila Energia 2 MW, Herrfors 7 MW). Pääosin suomalaisten eläkerahastojen omistama Exilion on Suomessa merkittävä uusiutuvan energian hankkeiden kehittäjä ja omistaja. Merus Power on toimittanut Exilionille sähkövarastoteknologiaa muutamiin muihinkin hankkeisiin.

Mittakaavan lisäksi toinen merkittävä aspekti sopimuksessa liittyy tarjottavan kaupankäyntijärjestelmän laajuuteen. Aiemmin voitetuissa pienemmissä asiakkuuksissa palvelu keskittyi taajuudensäätömarkkinaan, mutta nyt toimitettava järjestelmä kattaa laajasti erilaiset sähkömarkkinaoperaatiot kuten mm. hinta-arbitraasin tavoittelun sähkön tukkumarkkinoilla.

Laajan kaupankäyntijärjestelmän kehitystyö saatu valmiiksi

Merus Power alkoi kehittää sähkövarastojen kaupankäynti- ja optimointipalveluita arviolta vuosina 2022-23 ja ensimmäisistä asiakkuuksista tiedotettiin keväällä 2024. Tuolloin sähkövarastoja käytettiin lähinnä taajuudensäätömarkkinalla. Yhtiön asiakaskanta jäi kuitenkin tässä markkinavaiheessa ohueksi (kaksi edellä mainittua pienempää asiakasta), sillä arviomme mukaan ratkaisun kehitysaikataulu oli kilpailijoita jäljessä. Sittemmin yhtiö on muuttanut kehitysstrategiaansa ja ulkoistanut osan kehitys- ja ylläpitovastuusta Tiedolle. Nyt valmistunut uuden sukupolven kaupankäyntijärjestelmä on aiempaa kattavampi ja mahdollistaa sähkövarastojen taloudellisen hyödyn maksimoimisen mm. erilaisten säätömarkkinoiden ja sähkön tukkukaupan välillä. Uuden järjestelmän valmistuminen sekä nimekäs referenssi mielestämme tukevat edellytyksiä asiakaskannan laajentamiseen.

Kaupankäyntipalvelut tuottavat jatkuvia tulovirtoja

Sähkövarastojen kaupankäyntipalvelut perustuvat tyypillisesti tuottopohjaisiin palkkiorakenteisiin. Tällaisten jatkuvien tulovirtojen kasvattaminen nähdäksemme jossain määrin tasoittaa Merus Powerin kannattavuusprofiilia, vaikka osuus yhtiön kokonaisliikevaihdosta onkin vielä erittäin matala. Arvioimme, että siirtymä kaupankäyntijärjestelmän kehitysvaiheesta kaupallistamiseen tukee yhtiön kannattavuutta. Yksi suuri sopimus ei vielä kata palveluiden järjestämisestä syntyviä juoksevia kustannuksia, mutta useamman vastaavan sopimuksen myötä toiminta voisi kääntyä itsenäänkin voitolliseksi. Kaupankäyntijärjestelmien tarjoaminen osana avaimet käteen -ratkaisua, on nähdäksemme osittain myös strateginen valinta ja tukee yhtiön sähkövarastoliiketoiminnan kokonaisuutta.

Sähkövarastojen kaupankäyntipalvelut on nähdäksemme melko kilpailtu markkina, jossa toimii mm. pienempiä kasvuyhtiöitä kuten kotimainen markkinajohtaja Capalo AI sekä suurempia energia-alan toimijoita. Nähdäksemme Merus Powerin voi olla haastavaa erottua markkinalla kilpailusta yksinomaan kaupankäyntipalveluilla, mutta se pystyy tarjoamaan asiakkaille kokonaisvaltaisia avaimet käteen -toimituksia sekä laajoja palvelukokonaisuuksia sisältäen huolto- ja ylläpitosopimukset.