Analyytikon kommentti

Merus Power: Mittava tilaus auttaa nostamaan sähkönlaatusegmentin liikevaihdon kasvuun

– Pauli LohiAnalyytikko

Nyt tiedotettu projekti yhdessä aiemmin heinäkuussa tiedotetun suuren projektin kanssa auttavat Merus Poweria nostamaan sähkönlaatuliikevaihdon kasvuun vuonna 2025. Segmentin liikevaihto on kuluneena vuonna arviomme mukaan laskenut metalliteollisuuden projektien ajoituksista johtuen. Heinäkuussa tiedotetut projektit yhdessä aiheuttavat nostopainetta vuoden 2025 sähkönlaatusegmentille asettamiimme liikevaihtoennusteisiin. Tulemme tarkastelemaan ennusteita viimeistään H1-raportin yhteydessä.

Mittava tilaus metalliteollisuudesta

Merus Power tiedotti torstaina toimittavansa STATCOM-kompensaattorin Saudi-Arabiassa toimivaan ilmeniittisulattoon tukemaan valokaariuunin toimintaa. Merus Powerin asiakkaana hankkeessa toimii Metso, joka vastaa ilmeniittisulaton peruskorjauksesta ja modernisoinnista. Merus Powerille tilauksella on vajaan 4 MEUR:n arvo ja toimituksen on arvioitu toteutuvan kesällä 2025.

Nousupainetta sähkönlaatusegmentin ennusteisiin

Sähkönlaaturatkaisut on Merus Powerin kahdesta päätuotesegmentistä pitkäikäisempi, kasvuprofiililtaan maltillisempi ja kannattavuusprofiililtaan ainakin toistaiseksi parempi. Tuotesegmentin myynti vaihtelee osittain asiakastoimialojen investointisyklien mukaisesti. Liikevaihto hyötyi merkittävästi terästeollisuuden korkeasta investointiaktiivisuudesta vuoden 2022 paikkeilla, minkä jälkeen liikevaihto on arviomme mukaan ollut laskemaan päin (etenkin vuoden 2024 aikana). Nyt julkistettu 4 MEUR:n tilaus sekä aiemmin heinäkuussa julkistettu toinen 4,5-6,5 MEUR:n laajuinen projektitilaus auttavat Merus Poweria nostamaan sähkönlaatuliiketoiminnan liikevaihdon kasvuun vuoden 2025 aikana. Olemme ennustaneet sähkönlaaturatkaisujen liikevaihdon laskevan noin 10 MEUR:oon vuonna 2024 ja toipuvan jälleen noin 13 MEUR:oon 2025. Kumuloituneet tilaukset aiheuttavat nousupainetta sähkönlaatusegmentille asettamillemme ennusteille. Suurten projektien lisäksi sähkönlaatusegmenttiin kuuluu korkeakatteista tuotemyyntiä, jonka vuotuinen liikevaihto on arviomme mukaan noin 4-6 MEUR kysyntätilanteesta riippuen.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Merus Power on vuonna 2008 perustettu suomalainen teknologiayhtiö, joka kehittää ja tuottaa sähkövarastoja, sähkönlaaturatkaisuja ja palveluita. Sähkönlaaturatkaisuja on myyty jo pitkään laajalle globaalille asiakaskunnalle ja sähkövarastojen osalta myynnin kansainvälistäminen on yhtiön agendalla. Yhtiön asiakkaita ovat mm. uusiutuvan energian ja teollisuuden toimijat.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut03.07.2024

	2023	24e	25e
Liikevaihto	29,0	31,6	41,1
kasvu-%	79,2 %	9,0 %	30,0 %
EBIT (oik.)	−0,5	−0,5	0,4
EBIT-% (oik.)	−1,8 %	−1,6 %	1,0 %
EPS (oik.)	−0,10	−0,10	0,03
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	neg.	153,8
EV/EBITDA	164,5	122,7	28,2