Metso Q4-aamutulos: Hyvällä puolella

Metson Q4-tilauskertymä jäi odotuksistamme, mutta muuten luvut olivat ennusteidemme mukaisia. Myös osinkoehdotus oli ennustetulla tasolla. Näkymäkommenteissa oli parannusta, mutta tämä tapahtui Kivenmurskauksessa eikä Mineraaleissa, mitä olimme pitäneet todennäköisempänä. Näemme perusteita ainakin lievästi positiiviseen kurssireaktioon.

Tilauksissa pieni pettymys, mutta marginaalit olivat vahvoja

Metson saadut tilaukset (1232 MEUR; -14 % v/v) jäivät omasta ennusteestamme (-10 % v/v), mutta ylittivät konsensusodotuksen (-16 % v/v). Suhteessa omiin odotuksiimme pettymys tuli Mineraalien tilauksissa, kun taas Kivenmurskauksen tilaukset olivat ennustettua parempia. Mineraaleissa pettymyksen taustalla voi olla ajoitussyitä, sillä yksikkö tiedotti vastikään 55 MEUR:n tilauksesta Chilestä ja tämä kirjataan Q1’24:lle. Konsernin liikevaihto oli tarkalleen odottamallamme tasolla ja oikaistu EBITA-marginaali (16,8 %) oli odottamaammekin vahvempi ja selvästi konsensuksen yläpuolella. Nettorahoituskulut, samoin kuin veroaste, olivat odotusten mukaisia ja sama koski myös 0,36 euron osinkoehdotusta.

Kivenmurskauksen näkymissä parannusta

Metson näkymäkommenteissa oli parannusta, mutta toisin kuin olimme ennakoineet, tämä tapahtui Kivenmurskauksessa. Metso odottaa nyt markkina-aktiviteetin pysyvän nykyisellä tasolla Mineraalit-segmentissä ja paranevan (aik. pysyvän samalla tasolla) Kivenmurskauksessa. Olimme pitäneet näkymien parannusta todennäköisempänä Mineraaleissa.

Kokonaisuus plussan puolella

Raportin numerot olivat mielestämme varsin mukavia ja meille pettymyksen aiheuttanut tilauskertymä ylitti sekin konsensusodotuksen. EBITA-marginaali oli vielä vahvempi kuin jo valmiiksi korkea odotuksemme. Näkymien parantuminen osui liiketoiminnoista pienempään eli Kivenmurskaukseen, mutta hyvä näinkin. Odotamme ainakin lievästi positiivista kurssireaktiota.