Metso tiedotti perjantaina saaneensa Aasiasta suuren, yli 180 MEUR:n kuparisulattotilauksen. Yhtiö kirjaa tilauksen Mineraalit-segmentin Q4’25:n tilauskertymään. Tilauksen myötä Metson Q4:lle julkistamien tilausten arvo on arviomme mukaan viime vuotta korkeammalla tasolla, mikä antaa hyvät eväät tilauskasvulle vuoden 2025 viimeiselle kvartaalille.

Tilaus kirjataan Q4:n saatuihin tilauksiin

Metson saama tilaus käsittää uuden kuparisulaton suunnittelun sekä keskeisten prosessilaitteiden toimituksen. Toimituskokonaisuus sisältää keskeisten prosessilaitteiden suunnittelun ja toimitukset sulattoon, elektrolyysiin, kaasunpuhdistukseen ja rikkihappotehtaaseen. Lisäksi siihen kuuluu laitoksen käyttöönottoon liittyviä tukipalveluita sekä varaosia. Sopimukseen sisältyy myös mahdollisuus toimituksen laajentamiseen. Saatu tilaus on kokoluokaltaan merkittävä, sillä se vastaa viime vuosien tasolla karkeasti 15–20 % Mineraalit-segmentin tyypillisestä kvartaalitason tilauskertymästä.

Konkreettisia merkkejä suurten tilausten realisoitumisesta

Yhtiö on aiemmin kommentoinut myyntiputkensa olevan aktiivinen etenkin kulta- ja kuparihankkeisiin liittyen ja piti mahdollisena suurempienkin hankkeiden etenemistä päätöksentekoon viime vuoden lopun aikana. Siten tilaus ei tullut täytenä yllätyksenä Metson vahva markkina-asemakin huomioiden, vaikka yksittäisten suurten tilausten ajoitusta onkin vaikea ennustaa tarkasti. Samalla saatu tilaus on konkreettinen osoitus siitä, että myös suuret investointipäätökset (pienten ja keskisuurten tilausten pohjakysyntä on ollut hyvällä tasolla) etenevät markkinaepävarmuuksista (mm. geo- ja kauppapolitiikka) huolimatta, minkä näemme luonnollisesti positiivisena asiana.

Tiedotetut tilaukset edellisvuotta edellä

Nyt tiedotettu tilaus mukaan lukien Metso on tähän mennessä julkistanut Mineraalien jatkuviin toimintoihin yhteensä neljä Q4’25:lle kirjattavaa tilausta. Näistä yhtiö on julkistanut kolmen tilauksen arvot, joiden yhteisarvo on yli 280 MEUR. Vastaavasti noin samaan aikaan viime vuonna mennessä julkistettujen tilausten kokonaisarvo oli arviomme mukaan noin 230 MEUR, minkä myötä kuluvan vuoden viimeisen neljänneksen julkistettujen tilausten arvo on selkeästi vertailukautta edellä. Nähdäksemme tämä tilaus, vielä mahdollisesti Q4’25:lle ajoittuvat tilausjulkistukset sekä edelleen vahvistunut metallimarkkinan tilanne ja jo valmiiksi hyvällä tasolla ollut pohjakysyntä antavat yhtiölle hyvät edellytykset tilauskasvulle vuoden 2025 viimeiselle neljännekselle. Metson Q4-raportti julkaistaan 12. helmikuuta.

Q4:n tilausennusteessa ainakin lievää nousupainetta, ei välitöntä tarvetta operatiivisille ennustemuutoksille

Olimme ennen nyt julkistettua tilausta ennustaneet Metson Mineraalit-segmentin Q4-tilauskertymän jäävän hieman vertailukauden tasosta (-2 % v/v, vrt. konsensus -5 % v/v). Edellä mainittua julkistettujen tilausten kehitystä peilaten arvioimmekin segmentin tilausennusteissa olevan ainakin lievää nousupainetta. Emme sen sijaan näe yksittäisellä tilauksella olevan olennaista vaikutusta lähivuosien liikevaihto- tai tulosennusteisiimme, sillä suurten projektitilausten ajoitukset ovat luonteeltaan vaihtelevia ja ennusteemme sisältävät oletuksia myös suurempien tilausten saamisesta. Tilaus kuitenkin vahvistaa osaltaan luottamustamme lähivuosien kasvuennusteisiin (liikevaihdon kasvu 2026e–2028e: 6–8 %) huomioiden myös esimerkiksi Q3’25:n lopun tilauskanta, joka oli noin 3 % vertailukautta korkeammalla. Tulemme tarkastelemaan mahdollisia ennustemuutostarpeita viimeistään Q4-ennakkokommenttimme yhteydessä.