Lähde: Inderes

Modulight julkistaa Q3-tuloksensa perjantaina 24.10. klo 13. Yhtiön viime neljännekset ovat sujuneet kohenevissa merkeissä. Odotammekin Q3:lta selvää parannusta heikkoon vertailukauteen nähden. Kvanttilaskentaan liittyvän hankkeen jaksottuminen tuo osaltaan epävarmuutta Q3:n lukuihin. Yhtiö toteutti neljänneksen aikana muutosneuvottelut, joiden kokoluokka jäi ennakkoarvioihin nähden rajatuksi. Näkyvyys liiketoiminnan kehitykseen on edelleen vähäinen, joten lisätiedot tulevasta kehityksestä ovat tervetulleita.

Tilauskanta ja hoitopaikkojen määrän kasvu tukevat liikevaihtoa

Modulightin kuluvaa vuotta on leimannut aiempaa parempi kehitys ja liikevaihdon kasvu, vaikka tappiollisuus onkin vielä jatkunut. Myönteisen kehityksen taustalla on ollut Modulightin tuotteita käyttävien hoitopaikkojen määrän ja tilauskannan kasvu. Myös kvanttilaskennan 0,8 MEUR:n tilaus tuki Q2:n lukuja ja odotamme hankkeen jaksottuvan myös Q3:lle. Jaksottumisesta ei kuitenkaan ole tarkempaa tietoa, mikä voi tuoda yllätyksiä raporttiin. Q3-liikevaihtoennusteemme 1,90 MEUR merkitsee vahvaa kasvua heikkoon vertailukauteen nähden (Q3’24: 0,64 MEUR) ja tasaista kehitystä suhteessa viime neljännekseen. Odotamme aiemmin kerrottujen kliinisen vaiheen III tutkimusten tuovan jatkuvaa liikevaihtoa käynnissä olevien potilasrekrytointien myötä. Liikevaihtoa tuo myös 2023 alkaen Yhdysvalloissa kaupallistettu silmälääketieteen laser sekä tyypillisesti useat pienemmät projektit.

Liiketulosennusteemme -1,33 MEUR tarkoittaa parannusta vertailukauteen nähden (Q3’24: -2,11 MEUR). Ennuste perustuu paranevaan myyntikatteeseen ja operatiivisten kustannusten hallintaan. Poistojen odotamme kasvavan, mikä painaa raportoitua tulosta. Modulight aktivoi kehityskustannuksia taseeseen ja niiden taso ylittää poistojen tason. Tämän vuoksi raportoitu tulos antaa rahavirtaa optimistisemman kuvan yhtiön tuloskunnosta. Modulightin nettokassa oli Q2’25 lopussa 8,8 MEUR ja rahavarat 12,3 MEUR. Kannattavan kasvun käynnistymistä luonnollisesti tarvitaan melko pian tuloskäänteen saavuttamiseksi ja kassan riittävyyden varmistamiseksi. Q3:n aikana Modulight toteutti muutosneuvottelut, jotka johtivat lomautuksiin. Lomautusten ajoituksesta tai kestosta ei kerrottu tarkemmin, joten lisätiedot raportin yhteydessä tuovat maltillisia muutoksia kustannusennusteisiimme.

Odotuksissa orastavan kasvun ja tappioiden pienenemisen vuosi

Modulight ei ole antanut ohjeistusta, mutta yhtiön strateginen tavoite vuosille 2023–2025 on liikevaihdon vahva vuosittainen kasvu ja vahva kannattavuus käyttökatetasolla. Strategiakauden ensimmäisen kahden vuoden aikana tavoitteisiin ei päästy, mutta viimeisen vuoden kehitys on ollut nousujohteinen. Merkit ovat vielä varovaisia ja näkyvyys tulevaan kehitykseen alhainen. Tuloskäänteen eteneminen onkin siksi vielä epävarmalla pohjalla. Koko vuoden 2025 osalta odotamme 8,0 MEUR:n liikevaihtoa, mutta muistutamme, että ennusteemme ovat tähän saakka olleet ylioptimistisia. Liiketulosennusteemme vuodelle 2025 on -5,4 MEUR, mikä tarkoittaa parannusta vertailukauteen (2024e: -8,1 MEUR). Näkemys perustuu kasvavaan liikevaihtoon ja myyntikatteeseen sekä kustannusten tarkan hallinnan jatkamiseen.