Modulightille tilauskertymää hoitokertakohtaisesta mallista

Modulight tiedotti perjantaina tehneensä sopimuksia, joiden vähimmäisarvo kumulatiivisesti on 1,5 MEUR seuraavan kahden vuoden aikana. Tulovirta muodostuu sekä kliinisistä tutkimuksista että kaupallisista piloteista. Uutinen lisää osaltaan näkyvyyttä liikevaihdon ja PPT-mallin kehitykseen tulevina vuosina. Ennusteemme sisältävät odotuksen vahvasta kasvusta (2026 liikevaihto 10,6 MEUR), johon nyt julkaistut uudet sopimukset tuovat osansa. Uutinen on linjassa kasvuennusteidemme kanssa, joten emme näe tarvetta ennuste- tai näkemysmuutoksille tässä vaiheessa.

Sopimukset kasvattavat hoitokertakohtaisen mallin tuottoja

Modulight on panostanut hoitokertakohtaiseen malliin (Pay per treatment PPT), jossa liikevaihto laskutetaan tehtyjen hoitojen perusteella. Q2’24 -raportissa yhtiö kertoi PPT-mallin tuoman liikevaihdon olevan yli 100 TEUR neljänneksessä. Nyt uutisoidut sopimukset tuovat liikevaihtoa seuraavan kahden vuoden aikana arviolta vähintään 1,5 MEUR, eli noin 200 TEUR per neljännes. Mallin tuotot ovatkin kasvussa yhtiön tavoitteiden mukaisesti. Tiedotteen mukaan asiakkaat ovat sitoutuneet minimihoitomääriin. Tyypillisesti PPT-mallin sopimuksissa etukäteissitoumuksia ei ole tehty. Sitoumukset ovat ymmärrettäviä varsinkin kliinisten tutkimusten tapauksessa, jolloin tutkimussuunnitelman perusteella rekrytoitavien potilaiden määrä on tiedossa. Sopimukset kattavat noin 20 toimipaikkaa ja asiakkaina on lääkeyhtiöitä, hoitoalan yhtiöitä sekä sairaaloita ja klinikoita syöpä- ja silmälääketieteen aloilta. Kliiniset tutkimukset ja kaupalliset pilotit ovat Modulightille arviomme mukaan projektiluonteisia. Tutkimusten tai pilottien edistyminen kaupalliseen vaiheeseen toisi yhtiölle myös pitkäaikaista jatkuvaa liikevaihtoa.

Sopimukset lisäävät näkyvyyttä tuleviin vuosiin

Ennustamme Modulightin 2024 liikevaihdoksi 3,9 MEUR. Seuraavana vuonna 2025 ennustamamme liikevaihdon muutos euroissa on +2,8 MEUR ja vuonna 2026 edelleen +2,7 MEUR. Nyt julkistetut sopimukset tuovat näillä näkymin liikevaihtoa hieman alle 1 MEUR vuodessa. Sopimukset tukevat siten ennusteidemme saavuttamista, mutta eivät yksin vielä riitä niiden toteutumiseen. Ennusteemme sisältävät siten odotuksen edelleen ripeästi positiivisena jatkuvasta kehityksestä näiden tuoreiden sopimusten lisäksi. Uutinen onkin linjassa odotustemme kanssa ja tukee niiden saavuttamista. Sopimukset tuovat osaltaan tervetullutta näkyvyyttä Modulightin liikevaihdon kehittymiseen.