Neste laski Uusiutuvien tuotteiden myyntimarginaalin ohjeistusta
Ohjeistusmuutoksen taustalla on kommenttien mukaan heikko markkinatilanne, mutta tuntuva tulosvaroitus näin tuoreeseen ohjeistukseen herättää kysymysmerkkejä ja nostaa huolia muistakin haasteista.
Uusiutuvien tuotteiden myyntimarginaalin ohjeistus laski
Neste antoi tiistaina illalla tulosvaroituksen, kun se laski Uusiutuvien tuotteiden koko vuoden 2024 myyntimarginaalin ohjeistusta. Päivitetyn ohjeistuksen mukaan koko vuoden 2024 keskimääräisen vertailukelpoisen myyntimarginaalin odotetaan olevan 480-650 dollaria tonnilta. Aikaisemmin vertailukelpoisen myyntimarginaalin odotettiin olevan 600-800 dollaria tonnilta. Siten ohjeistushaarukan keskikohdalta laskettaessa myyntimarginaalin ohjeistus laski lähes 20 %.
Nesteen mukaan Uusiutuvien tuotteiden myyntihintanäkymään on vaikuttanut dieselin markkinahinnan lasku sekä biotikettien ja biopolttoainetodenteiden hintojen laskun jatkuminen USA:ssa Q2:lla, samalla kun jäte- ja tähderaaka-aineiden hinnat ovat pysyneet vakaina.
Ennusteisiin kohdistuu laskupainetta
Odotuksia heikomman Q1:n päivitetyissä ennusteissa konsensus odotti Uusiutuvilta tuotteilta tänä vuonna noin 643 $/tonni myyntimarginaalia, kun taas meidän vastaava ennusteemme oli noin 650 $/tonni. Siten sekä meidän että konsensuksen ennusteisiin kohdistuu tulosvaroituksen myötä selvää laskupainetta.
Viimeaikainen biotikettien ja -todenteiden hintojen lasku on luonnollisesti heikentänyt kuluvan vuoden marginaalinäkymää, mutta Q1’24:n myyntimarginaalin matala toteuma (Q1’24: 562 $/tonni) ja hiljattain Q1-tuloksen yhteydessä tehty ohjeistuksen toisto huomioiden loppuvuoden näkymä on heikentynyt päivitetyn ohjeistuksen perusteella varsin voimakkaasti lyhyessä ajassa. Tämä herättää huolia aiemman ohjeistuksen ja sen taustaoletuksien realistisuuden suhteen. Lisäksi huomioimme yhtiössä viime aikoina tapahtuneet johtajamuutokset, kun tuoreen toimitusjohtajan vaihdoksen lisäksi myös Uusiutuvien tuotteiden johdossa on nähty muitakin muutoksia. Useat samanaikaiset muutokset voivat kieliä muistakin sisäisistä haasteista, vaikkakaan tämmöisestä meillä ei ole tarkempaa tietoa. Päivitämme ennusteemme ja näkemyksemme Nesteestä keskiviikon kuluessa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Neste on vuonna 1948 perustettu maailman suurin jätteistä ja tähteistä jalostetun uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen valmistaja, joka tuo uusiutuvia ratkaisuja myös muovi- ja kemikaaliteollisuudelle. Nesteellä on toimintaa yli kymmenessä maassa ja tuotantoa Suomessa, Singaporessa ja Alankomaissa sekä yhteisyrityksen kautta Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.04.2024
| 2023 | 24e | 25e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 22 925,9 | 19 733,4 | 23 782,0 |
| kasvu-% | −10,8 % | −13,9 % | 20,5 % |
| EBIT (oik.) | 2 591,5 | 1 495,4 | 2 106,4 |
| EBIT-% (oik.) | 11,3 % | 7,6 % | 8,9 % |
| EPS (oik.) | 2,88 | 1,57 | 2,21 |
| Osinko | 1,20 | 1,25 | 1,30 |
| Osinko % | 3,7 % | 6,8 % | 7,1 % |
| P/E (oik.) | 11,2 | 11,7 | 8,3 |
| EV/EBITDA | 10,7 | 7,1 | 5,2 |
Foorumin keskustelut
