Nexstim H1’24 -ennakko: kasvua jatkuvan liikevaihdon tukemana

Nexstim julkistaa H2-raporttinsa perjantaina 16.8. Vahvan H2’23 jälkeen Nexstimin laitteistomyynti on jatkunut kausiluonteisesti hiljaisemmalla H1:llä tiedotteiden perusteella vertailukauden tahtiin. Uuden NBS6-laitteiston ja kasvavan jatkuvan liikevaihdon myötä odotamme kuitenkin vertailukautta suurempaa liikevaihtoa ja pienempiä tappioita.

Odotuksissa kasvua keskihinnan nousun ja jatkuvan liikevaihdon myötä

H1:llä laitteistomyynti on sujunut vertailukauden tahtiin Nexstimin tiedotettua kuudesta laitteistokaupasta jakson aikana. H1 on kausiluonteisesti loppuvuotta hiljaisempi sairaaloiden toteuttaessa hankintojaan loppuvuodesta. H1-liikevaihtoennusteemme on 3,4 MEUR, mikä tarkoittaisi 0,9 MEUR:n kasvua verrattuna edellisen vuoden vastaavaan aikaan. Kasvuodotuksemme perustuu oletukseen keskihinnaltaan korkeampien NBS6-laitteistojen myynnistä ja jatkuvan liikevaihdon kasvusta, mistä nähtiin merkkejä H2'23-raportissa. Nexstim ei tiedota välttämättä kaikista laitteistokaupoista, joten ennusteeseemme liittyy melko suurta epävarmuutta. Laitteistomyynnin liikevaihtoa on myös vaikea ennakoida täsmällisesti, koska laitteistot voivat tuottaa tuloa heti tai pidemmällä aikavälillä, jos ne vuokrataan leasing-sopimuksilla.

Tulos kohentuu korkeamman liikevaihdon tukemana

Liiketulosennusteemme on -0,9 MEUR (H1’23: -1,4 MEUR) perustuen kasvavaan liikevaihtoon ja tiukkaan kustannusten hallintaan. Rahavirran odotamme olevan tulosta heikompi, sillä kustannusten taseaktivoinnit tulevat arviomme mukaan olemaan poistoja suurempia. Kassan riittävyyteen ei pitäisi kuitenkaan liittyä akuutteja riskejä, sillä yhtiön tase on vahvistunut tuoreen TK-lainan ja vaihtovelkakirjalainan tuella. Operatiivisen rahavirran pysyvä käänne olisi yhtiölle luonnollisesti erittäin tärkeää.

Loppuvuoden menestystä määrittää mahdollinen uusi sopimus

Nexstimin ohjeistus tälle vuodelle on liikevaihdon ja -tuloksen kasvu vertailukauteen nähden. Kasvuun ja kannattavuuteen vaikuttaa merkittävästi se onnistuuko yhtiö solmimaan sopimuksen Alzheimerin taudin hoidon alalla aiemmin julkistetun aiesopimuksen jatkoksi. Merkittävää tulosvaikutusta on myös sillä, millaisen ratkaisun yhtiö onnistuu saamaan erimielisyyksiin ajautuneen Magnus Medicalin lisenssisopimuksen kanssa. Koko vuoden liikevaihtoennusteemme on 9,3 MEUR, mikä sisältää oletuksen myynnillisesti vahvasta loppuvuodesta sekä 1 MEUR lisenssitulon Alzheimerin taudin hoitoon liittyvästä sopimuksesta (oletamme lisenssitulojen arvoksi 2 MEUR ja toteutumisen todennäköisyydeksi 50 %). Tulosodotuksemme on nollatasolla, mihin mahdollisella sopimuksella on merkittävä vaikutus. Sopimuksen toteutuessa tulosennusteemme ylittynee selvästi ja vastaavasti tulos painunee selvästi tappiolle, mikäli sopimusta ei syntyisi.