Next Games Q2 huomenna - tulos jää heikoksi, Our World keskiössä
Mobiilipeliyhtiö Next Games julkistaa Q2-raporttinsa huomenna klo 8:00. Suurin mielenkiinto raportissa kohdistuu yhtiön viikko sitten julkaisemaan The Walking Dead: Our World -peliin ja siitä mahdollisesti saataviin lisätietoihin esimerkiksi pelin alustavien tunnuslukujen tai latausmäärien osalta. Pelin menestys tulevina vuosina on keskeinen arvoajuri Next Gamesin osakkeelle. Our Worldin tulee menestyä jo senkin takia, että ilman sen tuomaa kassavirtaa alkaisi Next Gamesin kassatilanne näyttää yhtiön nykyisellä tappiotahdilla vuoden lopussa huomattavasti heikommalta. Myös The Walking Dead: No Man’s Land -pelin (NML) suoritus Q2:lla ja muista tulevista peleistä saatavat tiedot kiinnostavat meitä Q2-raportissa.
Odotamme Next Gamesin Q2-liikevaihdon laskeneen 36 % vertailukaudesta 5,4 MEUR:oon. Laskun taustalla on arviomme mukaan NML:n hyvää vertailukautta alhaisempi päivittäisten pelaajien lukumäärä (Q2’18e DAU: 350 000 vs. Q2’17: 460 000) sekä matalampi liikevaihto per päivittäinen pelaaja (Q2’18e ARPDAU: 0,17 euroa vs. Q2’17: 0,19 euroa). Next Games kertoi Q1-raportissa, että maaliskuussa tehdyt päivitykset NML:ään paransivat pelaajien pitosuhdetta ja yhtiö pystyi täten investoimaan pelaajahankintaan alkuvuotta enemmän. Odotamme tämän näkyneen vielä Q2:lla positiivisesti ja ennustamme liikevaihdon kasvaneen 13 % verrattuna Q1’18:een. Myös Our Worldin koejulkaisu tietyillä markkinoilla Q2:n aikana on tuonut yhtiölle jo hieman liikevaihtoa.
Tuloksen osalta odotamme Q2:n olleen heikko, sillä Our World oli neljänneksen aikana vielä koemarkkinointivaiheessa ja yhtiöillä on lisäksi kolme muuta peliä eri kehitysvaiheissa, eikä käytännössä pelkkä NML:n liikevaihto pysty kannattelemaan yhtiön nykyistä kulurakennetta. Yhtiön jatkaessa strategiansa mukaisia panostuksia tänä vuonna tulee yhtiön kulutaso nousemaan, mikä kohdistaa paineita Our Worldin ja muiden tulevien pelien menestymiselle, jotta ne paikkaavat NML:n laskutrendissä olevan liikevaihdon ja estävät yhtiön kassan palamisen sekä mahdollistavat tuloskasvun tuleville vuosille. Ennustamme Q2:n liikevoiton olleen -3,6 MEUR (Q2’17: -0,2 MEUR).
Next Gamesin kuluvan vuoden ja lähivuosien kasvuodotusten lunastamisen kannalta keskiössä on yhtiön heinäkuun 12. päivä julkaistu Our World -peli. Odotukset peliä kohtaan ovat korkealla ja ilman pelin hyvää kaupallista menestystä Next Gamesin nykyistä markkina-arvoa on haastavaa perustella. Q2-raportissa odotamme mielenkiinnolla yhtiön kommentteja pelin ensimmäisen viikon vastaanotosta, vaikka näin lyhyen aikavälin tiedoista on vaikea vetää vielä johtopäätöksiä pelin pidemmän aikavälin potentiaalista. Alku on silti ollut lupaava, sillä peli on noussut ensimmäisen viikon aikana AppAnnie-sivuston mukaan Yhdysvalloissa ladatuimpien pelien top10-listalle. Pelin kaupallisen menestyksen tulee kuitenkin ratkaisemaan se, miten hyvin Next Games onnistuu lopulta sitouttamaan pelaajia palaamaan pelin pariin yhä uudestaan ja käyttämään rahaa pelinsisäisiin ostoksiin. Myös kolmen muun kehitteillä olevan peliprojektin (Blade Runner ja 2 julkaisematonta peliä) eteneminen on tärkeää tulevien vuosien kasvun kannalta.
Mobiilipelimarkkina kasvaa nopeasti, mutta kilpailu on erittäin kireää ja näkyvyys uusien pelijulkaisujen pitkäkestoiseen menestymiseen on käytännössä olematon. Tästä syystä Next Games on erittäin korkean riskin yhtiö nykyisessä kehitysvaiheessaan, mutta positiivisessa skenaariossa myös tuottopotentiaali on merkittävä. Mielestämme osakkeen nykyisellä arvostuksella riskit painavat kuitenkin vaakakupissa tällä hetkellä enemmän ja pysymme osakkeen suhteen varovaisella kannalla ennen Q2-raporttia.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille