Analyytikon kommentti

Nightingale jäi tulostavoitteestaan

Nightingale tiedotti, että se arvioi saavuttaneensa liikevaihtotavoitteensa, mutta jääneensä oikaistun käyttökatteen tavoitteestaan tilikaudella 1.7.2024-30.6.2025. Tulostavoitteesta jäämisen taustalla olivat investoinnit kansainvälisen liiketoiminnan laajentamiseen. Liikevaihdon kasvu jäi jonkin verran ennusteistamme ja kannattavuustaso taas selvemmin. Lyhyellä aikavälillä yhtiön kasvun realisoitumisen ennustaminen on edelleen vaikeaa ja kasvu on myös yhtiön keskeisin kannattavuusajuri. Mielestämme lyhyellä aikavälillä on keskeisintä, että yhtiö saa asetettua mahdollisimman paljon hyvän odotusarvon kasvulähtöjä itämään tässä tilanteessa, kun liiketoiminta on kerännyt kaupallista momentumia. Näkemyksemme yhtiöstä on toistaiseksi ennallaan.

Liikevaihdon kasvu on yhtiön ylivoimaisesti tärkein arvoajuri

Aiemmin Nightingale arvioi liikevaihdon ja oikaistun käyttökatteen kasvavan viime vuodesta. Yhtiö arvioi nyt liikevaihdon kasvavan enintään 15 %, mikä on kuitenkin matalampi toteuma kuin 20 %:n kasvua odottanut ennusteemme. Yhtiö kommentoi maailmanlaajuisen taloudellisen epävarmuuden ja erityisesti Yhdysvaltojen markkinoiden epävarmuuden luoneen haasteita liikevaihdon kasvattamiseen. Liikevaihto asettuu näin ollen noin 2,7 MEUR:oon H2:lla, mikä vastaa pientä kasvua suhteessa edellisvuoteen.

Oikaistun käyttökatteen yhtiö arvioi nyt laskevan enintään 15 % suhteessa viime vuoteen, kun meidän ennusteemme oli noin 13 %:n parannus käyttökatteessa. H2’25:n käyttökate tuleekin painumaan selkeästi aiempaa ennustettamme (-4,4 MEUR) matalammaksi. Kustannusrakenne vaikuttaakin olleen H2:lla aiempia arvioitamme raskaampi investointipanostusten myötä, minkä takia kasvun selkeämpää skaalautumista kannattavuuteen joudutaan vielä odottamaan. Mielestämme nyt on kuitenkin keskeisintä, että yhtiö saa asetettua mahdollisimman paljon hyvän odotusarvon kasvulähtöjä itämään tilanteessa, kun liiketoiminta on kerännyt kaupallista momentumia. Näiden kasvusiementen hedelmät kerätään tulevina vuosina, ja odotammekin lähivuosina yhtiöltä voimakasta kasvua, mihin toki liittyy edelleen merkittäviä riskejä. Liikevaihdon kasvu on myös ylivoimaisesti yhtiön tärkein kannattavuusajuri.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Nightingale on bioteknologiayhtiö, joka kehittää ja myy verianalyysiin perustuvaa alustaa elintapasairauksien riskien vähentämiseen. Nightingalen teknologia pohjautuu keskeisesti laajaan veriarvojen mittaamiseen, mistä saatu tieto yhdistetään biopankeista analysoitujen näytteiden perusteella tunnistettuihin sairastumisriskeihin. Yhtiön kehittämä laaja-alainen verianalyysiteknologiaprosessi alkaa verinäytteiden NMR -mittauksella, jossa käytetään skaalautuvaa laboratorioautomaatiota. NMR-mittaus muodostaa spektridataa, joka muunnetaan edelleen biomarkkereiden pitoisuuksiksi käyttäen tekoälyä, koneoppimisalgoritmeja ja muita ohjelmistoja. Yhtiöllä on toimintaa Suomessa, Japanissa, Yhdistyneissä kuningaskunnissa ja Yhdysvalloissa.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut11.06.

	2024	25e	26e
Liikevaihto	4,4	5,2	8,2
kasvu-%	4,2 %	19,5 %	57,5 %
EBIT (oik.)	−18,6	−17,3	−16,2
EBIT-% (oik.)	−426,6 %	−331,4 %	−197,6 %
EPS (oik.)	−0,29	−0,27	−0,25
Osinko	0,00	0,00	0,00
Osinko %
P/E (oik.)	neg.	neg.	neg.
EV/EBITDA	neg.	neg.	neg.