Nightingale Health tiedotti keskiviikkona kahdesta (1, 2) proteomiikkapalvelusopimuksesta, jotka kummatkin ovat arvoltaan 1 MUSD (~0,9 MEUR). Uutiset ovat jatkoa yhtiön syyskuussa solmimalle suurelle proteomiikkasopimukselle sekä useille muille kesän ja syksyn aikana julkistetuille pienemmille kumppanuuksille. Kertaluonteiset hankkeet tuovat nousupainetta kuluvan tilikauden ennusteisiimme, ja päivitämme mallimme tämän osalta lähiaikoina.

Uusia proteomiikkahankkeita lyhyen ajan sisään

Kummankin sopimuksen perusteella Nightingale analysoi 10 000 UK Biobankin verinäytettä yhdysvaltalaisen Alamar Biosciencesin hermoston rappeumasairauksiin keskittyvällä testipaneelilla. Toinen asiakkaista on Alzheimer’s Research UK ja toinen LifeArc. Yhtiö tiedotti syyskuun lopussa 6,5 MUSD:n (noin 5,8 MEUR) arvoisesta proteomiikkasopimuksesta Michael J. Foxin säätiön kanssa. Kyseisessä hankkeessa analysoidaan 60 000 näytettä samalla teknologialla. Nyt tiedotetut uutiset jatkavat siten onnistumisia proteomiikan saralla. Arviomme mukaan nyt julkistetut lisäsopimukset tuloutuvat pääasiassa kuluvan tilikauden (2026/2027) aikana. Olemme aiemmin arvioineet, että kumppanin teknologialla toteutettavien analyysien projektikate on todennäköisesti matalampi kuin Nightingalen omassa NMR-teknologiassa. Tämän vuoksi hankkeiden suhteellinen tulosvaikutus on pienempi kuin yhtiön omassa NMR-pohjaisessa liiketoiminnassa. Proteomiikkaonnistumisten lisäksi Nightingale on tiedottanut kesän ja syksyn aikana lukuisista muista sopimuksista ja kumppanuuksista. Nämä ovat yksittäisinä sopimuksina arviomme mukaan pääasiassa pieniä mutta tukevat kokonaisuutena yhtiön kasvua. Sopimusvirran arvo selviää tarkemmin vasta tulevista raporteista.

Tutkimusliikevaihto tuo tärkeää tukea lähivuosille

Nightingalen kuluvan tilikauden ohjeistus odottaa vähintään 10,0 MEUR:n liikevaihtoa. Ennen uutta sopimusta ennusteemme kuluvan tilikauden liikevaihdolle oli 12,0 MEUR. Kaksi noin 0,9 MEUR:n arvoista lisäsopimusta tuovat siten mukavan lisäyksen yhtiön lyhyen aikavälin lukuihin ja laskevat osaltaan kuluvan tilikauden ennusteisiimme liittyvää riskiä. Vaikka yksittäiset tutkimusprojektit tuovat yhtiölle tärkeää kassavirtaa ja vahvistavat sen asemaa lääketieteellisessä tutkimuskentässä, ne ovat luonteeltaan projektimaisia ja kertaluonteisia. Pitkän aikavälin arvonluonnin kannalta päähuomiomme kohdistuu siten edelleen siihen, miten yhtiön omat jatkuvalaskutteiset kliiniset kumppanuudet (kuten Pathology Asia ja Boston Heart) skaalautuvat tulevina vuosina suureen kokoluokkaan.