Nightingale Health ilmoitti tiistaina, että se on valittu palveluntarjoajaksi Aalborgin yliopiston johtamaan laajaan tutkimushankkeeseen Tanskassa. Sopimuksen kokonaisarvo on yhtiön nykyisessä kokoluokassa merkittävä noin 2,4 MEUR, mikä vastaa karkeasti puolta yhtiön tilikauden 2024 toteutuneesta liikevaihdosta ja 2025 ennusteestamme. Kyseessä on Nightingalen ensimmäinen merkittävä multiomiikka-tilaus, jossa tutkitaan samanaikaisesti useampia erilaisia kehon molekyylejä. Tilauksessa yhtiö toimittaa ydinteknologiansa avulla metabolomiikka-analyysin (aineenvaihduntatuotteiden, kuten sokereiden ja rasvojen, analyysi) yhdistettynä kumppanin tuottamaan proteomiikka-analyysiin (proteiinien analyysi).

Vaikka tutkimusliiketoiminnan rooli Nightingalen pitkän aikavälin kasvutarinassa on nähdäksemme vähäisempi, tuo sopimus arvokasta lisäpotkua yhtiön liikevaihtoon. Uutisen valossa näemme nyt mahdollisuuden, että multiomiikka-palvelun avulla yhtiön tutkimusliiketoiminnasta voi muodostua aiempia odotuksiamme vahvempi liiketoiminnan pohja. Tämä antaisi yhtiölle lisäaikaa kehittää ja kypsyttää terveydenhuollon asiakkuuksia, jotka käynnistyvät hitaasti mutta ovat nähdäksemme kriittisiä yhtiön pitkän aikavälin kasvulle. Odotamme Nightingalelta aiheeseen lisäkommentteja, ja päivitämme ennusteemme ja näkemyksemme yhtiöstä tänä torstaina 18.9. julkaistavan tilinpäätöstiedotteen yhteydessä.

Tutkimusliiketoiminta kehittyy odotuksiamme vahvemmin: multiomiikassa kiinnostava mahdollisuus

Noin 2,4 MEUR:n sopimus on kooltaan merkittävä Nightingalelle, jonka tilikauden 2025 (7/2024-6/2025) liikevaihtoennusteemme on 5,0 MEUR. Vaikka yhtiön strategian ja pitkän aikavälin arvonluonnin ytimessä ovat terveydenhuollon kumppanuudet, ovat suuret tutkimusprojektit toistaiseksi yhtiön liikevaihdon selkäranka. Strategisen arvon lisäksi ne tuovat myös kassavirtaa ja tukevat kasvua lyhyellä aikavälillä, kun suuren potentiaalin terveydenhuollon kumppanuuksien kaupallistaminen ja laajentaminen on vielä alkuvaiheessa.

Sopimus on selvästi suurempi kuin kesällä julkistettu Moli-sani-tutkimusprojekti (arvo noin 0,7 MEUR, pelkkä metabolomiikka). Merkittävät tilaukset tutkimusprojekteista kertovat yhtiön tutkimusliiketoiminnan olevan odotuksiamme vahvemmassa vireessä. Vaikka nämä tulot ovat projektiluontoisia, ne indikoivat yhtiön tutkimusliiketoiminnalla olevan edellytyksiä muodostaa aiempia odotuksiamme vahvemman liiketoiminnan ja vakaan tulopohjan. Haemmekin yhtiöltä kommentteja myös tähän liittyen torstaina 18.9. julkaistavan tilinpäätöstiedotteen yhteydessä.

Projektissa Nightingale tarjoaa sekä metabolomiikka- että proteomiikka-analyysit samoista näytteistä. Yhtiön mukaan tarjonnan perustana on säästää asiakkaiden näytemateriaalia ja alentaa tutkimuksen kokonaiskustannuksia. Sopimus onkin Nightingalelle nykyisessä kokoluokassa paitsi taloudellisesti merkittävä, myös kiinnostava referenssi, joka voi tukea myyntiä tulevissa multiomiikka-hankkeissa. Yhtiön kilpailukyky multiomiikka-palveluissa on oletettavasti hyvä, sillä emme ole tunnistaneet yhtiön kustannustehokkaalle laajalle metabolomiikka-analyysille varteenotettavaa kilpailijaa. 

Nightingalen Multiomiikka-palvelu

Lähde: Nightingale

Tilauksen toimituksen ajoituksesta tai toimituksen arvon jakaumasta Nightingalen ja kumppanitoimittajan välillä ei annettu tiedotteessa lisätietoja, mutta oletamme alustavasti toimituksen tapahtuvan enimmäkseen tilikauden 2026 aikana. Tilikauden 2026 liikevaihdon ennusteemme on 7,5 MEUR, jossa voi olla nousupainetta, mikäli yhtiön kaupallisten hankkeiden näkymä on muuten varsin vahva. Huomioimme tilauksen vaikutukset ennusteissamme tämän torstain (18.9.) tilinpäätöstiedotteen yhteydessä.