Niukkuus tukee ferrokromin sopimushintaa edelleen Q2’22:lla

Ferrokromin Euroopan sopimushinta kohoaa 2,16 dollariin naulalta Q2’22:lla, mikä vastaa 20 %:n nousua edellisen kahden neljänneksen hintatasosta. Hintataso on ennätyskorkea edellisen kahdeksan vuoden ajanjaksolla ja se on siten selvästi pidemmän aikavälin keskiarvon yläpuolella (Q1’14-Q2’22 keskiarvo 1,25 $/lb).

Käsityksemme mukaan ferrokromin tarjontapuoli on elpynyt koronapandemian ja tuotantohaasteiden aiheuttamasta laskusta, mutta erittäin hyvän kysynnän ansiosta tämä ei ole riittänyt tasapainottamaan kysyntä/tarjonta suhdetta. Lisäksi ferrokromin hintaa on oletettavasti edelleen tukenut laaja-alainen kustannusten nousu, josta yksi merkittävimmistä tekijöistä on energian hinnannousu. Myös ainakin merkittävässä ferrokromin tuottajamaassa Etelä-Afrikassa tuotantoa häirinneet sähkön saatavuushaasteet ovat käsityksemme mukaan jatkuneet yhä viime aikoina, mikä on osaltaan todennäköisesti vaikuttanut erittäin korkeaan hintatasoon.

Outokummun ennusteissamme ferrokromin sopimushinnan ennuste Q2’22:lle on 1,5 $/lb. Näin ollen Outokummun Ferrochrome-segmentin lyhyen tähtäimen ennusteisiimme kohdistuu nousupainetta. Käsityksemme mukaan Ferrochrome-segmentin tuloksen herkkyys ferrokromin hinnan 0,10 $:n muutokselle on kvartaalitasolla tyypillisesti ollut noin 10 MEUR, mutta nykyisessä inflatorisessa toimintaympäristössä tulee huomioida myös kustannustason nousu, mikä arviomme mukaan lieventää jossain määrin tulosvaikutusta.