Nixu H1 torstaina: Odotukset tuloskäänteelle painottuvat loppuvuoteen
Nixu raportoi H1-tuloksensa torstaina klo 8.30. Odotamme ensimmäisen vuosipuoliskon tuloksen jäävän vielä vaatimattomalle tasolle ja Nixun tälle vuodelle ennakoiman tuloskäänteen painottuvan H2:lle. Raportista haetaan jälleen suuntaviivoja ja vahvistusta Nixun kasvuvauhdin piristymiselle, mihin markkinan kysyntätilanne antaa hyvät lähtökohdat. Vastapuolella kireä osaajatilanne ja sitä kautta korkea henkilöstön vaihtuvuus vaikeuttaa kysyntään vastaamista ja kannattavuuden optimointia. Huomio kiinnittyy myös erityisesti elokuun alussa aloittaneen uuden toimitusjohtaja Teemu Salmen linjauksiin Nixun tulevien askelten suhteen.
Liikevaihdon osalta odotuksissa maltillista kasvua
Ennustamme Nixun H1-liikevaihdon kasvaneen 6 % 28,3 MEUR:oon, joten ennakoimme Q1:llä nähdyn kasvuvauhdin (6 %) jatkuneen Q2:lla. Nixu kommentoi Q1:n yhteydessä myynnin positiivisen kehityksen jatkuneen alkuvuodesta ja saadut asiakastilaukset kasvoivat vertailukauteen nähden kaksinumeroisin luvuin. Ukrainan ja Venäjän sota on lisännyt kysyntää kyberturvapalveluille, mutta markkinan kireä osaajapula ja korkea henkilöstön vaihtuvuus osaltaan vaikeuttavat tähän kysyntään vastaamista. Nixun verrokkiyhtiöistä WithSecuren konsultointiliiketoiminnan vertailukelpoinen liikevaihto laski Q2:lla 13 % vahvasta kysyntätilanteesta huolimatta. Seuraammekin mielenkiinnolla Nixun kommentteja kysyntänäkymiin, rekrytointeihin ja henkilöstön vaihtuvuuteen liittyen, sillä myös Nixulla vaihtuvuus on ollut yhtiön tavoitetasoa korkeammalla viime aikoina.
Alkuvuoden kannattavuus vaisulla tasolla
Odotamme Nixun käyttökatteen olleen H1:llä 0,1 MEUR (H1’21: 0,8 MEUR), mikä tarkoittaisi käyttökatemarginaalin kääntyneen Q2:lla noin 2,4 % plussalle vaisun vuoden aloituksen jälkeen (Q1’22: -1,6 %). Nixu on ennakoinut hallinnoitujen palveluiden olevan H1:llä tappiolla, mutta alkuvuodesta voitettujen merkittävien kauppojen myötä kannattavuuden parantuvan vuoden loppua kohti. Lisäksi koholla oleva henkilöstön vaihtuvuus aiheuttaa painetta kannattavuuteen mm. heikompien laskutusasteiden ja palkkainflaation kautta.
Näkymistä haetaan suuntaviivoja kasvuvauhdin elpymiselle
Odotamme Nixun toistavan tälle vuodelle kasvavaa liikevaihtoa (2021: 51,8 MEUR) ja paranevaa käyttökatetta (2021: 1,5 MEUR) ennakoivat näkymänsä. Ennustamme tällä hetkellä Nixun liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 7 % 55,7 MEUR:oon ja käyttökatteen olevan 1,9 MEUR eli 3 % liikevaihdosta. Nixun heinäkuussa tiedottama iso tilaus tukee mukavasti loppuvuoden kasvu- ja kannattavuusnäkymiä. Tilauksen perusteella suuret organisaatiot ovat jälleen käynnistämässä vahvemmin kyberturvahankkeitaan, joita koronapandemian vuoksi on lykätty ja osittain peruttu viime vuosina. Samalla kuitenkin heikentyvä talouskasvunäkymä voi hidastaa joidenkin asiakkaiden investointipäätöksiä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille