Nixu toteutti kolmannen yrityskaupan Ruotsissa ja nosti kuluvan vuoden ohjeistustaan

Nixu tiedotti eilen ostavansa ruotsalaisen tietomurtojen tutkintaan erikoistuneen Bitsec AB:n. Yritysjärjestelyssä Nixu ostaa Bitsec Holding AB:n koko osakekannan ja sen täysin omistaman tytäryhtiön Bitsec AB:n sekä 56 %:n osaomistuksen Swedish Forensic Technologies AB:ssa. Yhtiön pääomistaja ja perustaja André Catry siirtyy kaupan yhteydessä Nixun palvelukseen ja tulee Nixuun yhdeksi omistajaksi. Bitsecin yrityskaupan jälkeen Nixulla on yli 60 kyberturvaosaajaa Ruotsissa. Yrityskaupan velattomana kauppahintana Nixu maksaa Bitsecille 2,3 MEUR:n kertakorvauksen sekä suorittaa suunnatun 100 000 osakkeen uusmerkinnän André Catrylle. Bitsecin vuoden 2016 liikevaihto oli noin 2,5 MEUR ja se kasvaa kannattavasti. Catrylle suoritettavan uusmerkinnän hintaa ei kerrottu tiedotteessa, mutta siitä huolimatta kaupan EV/liikevaihto -kerroin on noin 1,0x-tasolla.

Bitsecin hankinta on Nixulle yhtiön kolmas yritysosto Ruotsin fragmentoituneella kyberturvamarkkinalla, jossa markkinan kysyntätilanne on Suomea vahvempi. Markkinan fragmentoituneisuus tarjoaa Nixulle hyviä mahdollisuuksia kasvaa orgaanisesti ja yritysostoin, mistä Bitsecin hankinta on viimeisin esimerkki. Nixu on noussut jo nyt yhdeksi Ruotsin merkittävimmistä toimijoista ja Bitsec-kaupan myötä yhtiön henkilöstömäärä maassa nousee yli 60 henkeen. Ruotsin markkinan asiakaskunta tarjoaa myös hyvän perustan myydä Nixun muita palveluita Ruotsin markkinalle. Odotamme yhtiön laajentavan Suomessa tuotettavia CDC-valvomopalveluita (Cyber Defence Center) nopeasti myös ruotsalaisiin asiakkaisiin, jolloin skaalautuvuutta saavutetaan maan rajojen yli. Bitsec-kaupan EV/liikevaihto-kerroin on linjassa Nixun kahden aiemman Ruotsissa suoritetun yrityskaupan kanssa (Europoint Networking ja Safeside Solutions), joissa molemmissa vastaava kerroin oli hieman alle 1,0x. Vaikka olemme varoittaneet kyberturvapalveluyhtiöiden valuaatioiden karkaamisesta Nixulle liian korkeaksi, näyttäisi Nixu löytäneen selvän ”sweet spotin” pienien tiimien ostoista, joissa arvostustasot eivät ole karanneet liian korkeiksi.

Yrityskaupan lisäksi Nixu nosti eilen myös kuluvan vuoden ohjeistustaan H1’17:n aikana tapahtuneen voimakkaan orgaanisen kasvun sekä kahden toteutetun yrityskaupan seurauksena. Aiemmassa ohjeistuksessaan yhtiö tavoitteli viime vuonna toteutettujen yrityskauppojen ja voimakkaan orgaanisen kasvun siivittämänä vuonna 2017 selvästi edellisvuotta nopeampaa liikevaihdon kasvua. Ohjeistuksen noston myötä voimakkaan orgaanisen kasvun ja vuosina 2016 ja 2017 toteutettujen yrityskauppojen johdosta yhtiö arvioi liikevaihdon kasvavan yli 40 % vuoden 2016 tasosta (21,6 MEUR). Ennen eilistä ohjeistuksen nostoa ennusteemme yhtiön liikevaihdon kasvulle kuluvana vuonna oli 42 % 30,8 MEUR:oon (2016 liikevaihto: 21,6 MEUR). Ohjeistuksen nosto ja numeerinen tarkennus (> 40 %) aiheuttanee nousupaineita ennusteisiimme. Tulemme arvioimaan tilannetta tarkemmin lähiaikoina.