NoHo antoi tulosvaroituksen uusien ravintolarajoitusten seurauksena

Suomen hallitus linjasi eilen illalla ravintolarajoitusten merkittävästä kiristämisestä Omikron-aallon hillitsemiseksi. Samassa yhteydessä NoHo laski loppuvuoden ohjeistustaan ja ilmoitti jälleen suurista lomautuksista. NoHon osalta tulosvaroitus oli varsin lievä ja nyt ilmoitetuilla rajoituksilla on vain rajallinen vaikutus yhtiöön. Suurempi kysymys onkin rajoitusten kesto, sillä pitkittyessään rajoituksilla voisi olla merkittäviä vaikutuksia NoHolle.

Päivitetyt ravintolarajoitukset leikkaavat merkittävästi aukioloaikoja ja suurimpana muutoksena aiempaan on merkittävät muutokset koronapassin käytössä. Jouluaatosta alkaen ravintolat saavat olla auki 22 asti (anniskelu loppuu 21). 28.12 alkaen ruokaravintolat saavat olla auki kahdeksaan koronapassilla ja anniskeluun keskittyvät ravintolat sulkevat ovensa klo 18. Rajoitukset ovat voimassa kolme viikkoa 28.12 alkaen. Pääministeri lupasi tiedotustilaisuudessa tukia ravintola-alalle, mutta mekanismi ja summat ovat vielä hämärän peitossa.

NoHo odottaa nyt Q4 operatiivisen kassavirran olevan yli 8 MEUR (aik. yli 10 MEUR) ja koko tilikauden kassavirran yli 10 MEUR (aik. noin 12 MEUR). Vaikutus johtuu pääosin siitä, että rajoitukset astuvat voimaan ennen lomautuksia. Liikevaihdon osalta NoHo odottaa nyt Q4:ltä alle 70 MEUR liikevaihtoa (aik. noin 70 MEUR) ja koko vuodelta noin 185 MEUR (aik. noin 190 MEUR). Samassa yhteydessä NoHo ilmoitti lomauttavansa ison osan henkilöstöstään.

Arviomme mukaan ravintolarajoitukset tulevat leikkaamaan NoHon kysynnän 30-40 %:iin normaalitasosta. Yhtiö ei pysty nykyisillä rajoituksilla operoimaan kassavirtapositiivisesti, mutta kassan poltto ilman käyttöpääoman muutoksia pystytään aiempien kokemusten perusteella painamaan arviomme mukaan kuukausitasolla 1-3 MEUR:oon riippuen investoinneista. Lopullinen kassavirtavaikutus riippuu valtion tarjoamista tuista.

NoHon kannalta keskeinen kysymys on rajoitusten kesto. Mikäli rajoitusten kesto jäisi nyt kaavailtuun kolmeen viikkoon ja sen jälkeen palattaisi takaisin koronapassin alaisuuteen jäisi vaikutus NoHolle hyvin pieneksi (tammikuu muutenkin vuoden hiljaisin kuukausi). Jos taas rajoituksia joudutaan jatkamaan tästä ja koronapassi pysyy hyllyllä, olisi tällä luonnollisesti yhtiölle isompia vaikutuksia. Pidempään jatkuvan kassan polton lisäksi myös käyttöpääoma tulisi asettamaan painetta yhtiön nykyiselle varsin hyvälle likviditeettitilanteelle. Rajoitusten kehittyminen riippuu luonnollisesti täysin Omikron-aallon hillitsemisen onnistumisesta, joka ei ole NoHon omissa käsissä.